财务数据摘要
财报显示，特斯拉实现营收249.27亿美元，同比增长47%，再创新高；净利润（GAAP）为27.03亿美元，同比增长20%；自由现金流为10.1亿美元。
业务数据摘要
在交付量上，特斯拉第二季度也创下了纪录。数据显示，2023年第二季度特斯拉共生产47.97万辆电动车，同比增长约86%；交付46.61万辆电动车，同比增长约83%，超市场预期。
二季度，特斯拉在生产、交付和营收等方面，都实现了创纪录的成绩，也让特斯拉继续“不打广告也是顶流”的神话。不过细看之下，财报中的一些细节值得玩味。
近三年最低毛利率
一直以来，特斯拉主打的就是一个高利润。但财报显示，特斯拉第二季度的毛利率为18.2%，第一季度毛利率则为19.3%，这也是特斯拉近三年来的最低毛利率水平。
特斯拉在一份股东报告中解释说，第二季度利润率较低的原因是其所销售汽车平均销售价格下降，以及提高其内部设计的电池(称为4680电池)产量成本等因素。
特斯拉方面强调，虽然在第一季度和第二季度进行了降价，但营业利润率依旧保持在10%左右的健康水平。特斯拉CEO马斯克则表示，牺牲车辆利润率来换取更多产量是合理的。
多家机构认为特斯拉第二季度的毛利率触底。Wedbush分析师Dan Ives预测，特斯拉的毛利率在第二季度触底，未来几个季度有望回升，并在2024年回到20%的水平。
Oliver Wyman董事合伙人张君毅也指出，在电动汽车跑马圈地的时代，竞争不仅限于中国市场也辐射到全球，特斯拉正在通过降价的方式扩大销量规模。目前特斯拉的策略是保证销售收入而不是利润，因为占据了市场规模后利润的提升自有办法。
人工智能飞速进展
不止于车，特斯拉在人工智能上也取得飞速进展。财报显示，7月，Dojo超级计算机已进入生产阶段，特斯拉神经网络算训能力进一步加强，这将加速完善特斯拉的自动辅助驾驶等能力。
5月的特斯拉2023股东大会上，曾发布了Optimus人形机器人最新演示视频。马斯克直言，特斯拉的长期价值将主要来自人形机器人，并预测人形机器人需求将达100亿台，远超汽车，如果机器人与人的比例为2:1，需求将达到200亿台。
特斯拉在技术上的巨大突破来源于对研发的不吝投入。二季度，特斯拉在研发费用上共支出9.43亿美元（约合68.15亿元人民币），同比增长41%，相当于数家造车新势力研发费用之和。
近日，马斯克还宣布成立了人工智能公司xAI。他在二季度财报会上表示， xAI将不会与特斯拉竞争，反而甚至可能“提升特斯拉的价值”，特斯拉旗下的各个公司之间将产生协同效应。
FSD对外授权，再立标准？
FSD Beta累计行驶里程
FSD（全自动驾驶）一直是特斯拉的核心竞争力之一，也被许多人看做是特斯拉最深的“护城河”。但在这次财报会上，马斯克却公开证实：特斯拉正在与一家“主要OEM”就授权其FSD进行“早期谈判”，就像北美充电标准（NACS）一样。
业内人士指出，这交易若达成，不仅能给特斯拉当期贡献一笔巨额利润，更重要的是，继特斯拉充电网络成为事实标准后，FSD也将有可能成为自动驾驶软件的事实标准。
就在7月19日，日产汽宣布同特斯拉达成协议，从2025年开始采用北美充电标准，旨在为日产汽车车主的电动汽车充电提供更多选择。
对任何电动汽车来说，补能都是头等大事。目前不断有全球车企和供应商宣布支持特斯拉的NACS充电标准，这稳固了特斯拉在行业中的地位。就在7月19日，日产汽刚刚宣布同特斯拉达成协议，从2025年开始采用北美充电标准，如果特斯拉再统一自动驾驶软件标准，则进一步巩固了特斯拉的巨大优势，或让其他厂商在试图追赶时颇感无力。
Cybertruck快来了
特斯拉在疯狂释放喜讯的同时，也有粉丝表示失望。上周，特斯拉官方在推特上发布消息称，美国得州超级工厂制造完成了第一辆Cybertruck。这一消息一度令对这一车型感兴趣的人群雀跃。
但在本次财报会上，特斯拉表示，电动皮卡Cybertruck工厂生产工具处于安装/调试的正轨之上，但该公司到目前为止仅生产“候选版本”。特斯拉表示目前正在世界各地测试Cybertruck，以获得最终认证和验证。这可能是几十年来最独特的汽车产品，随之而来的是对新技术的试验和测试。
就Cybertruck的量产交付，马斯克在电话会上表示特斯拉将在明年量产Cybertruck，在今年晚些时候开启交付，并称Cybertruck“将包含大量技术”、“产量难以预测”。
而针对Cybertruck的尺寸，特斯拉在业绩报告中表示，这款车型长度不到19英尺（约5.8米），货箱长度将超过6英尺（约1.83米），比福特最畅销的皮卡F-150 Lightning还要短。马斯克称，Cybertruck是第一款长度低于19英尺的皮卡，这使其能够适应其他皮卡无法进入的标准20英尺车库。
Robotaxi没有惊喜
市场所期待的另一个惊喜——自动驾驶出租车Robotaxi，本次也落空了。
今年早些时候，马斯克曾表示，特斯拉希望通过升级自动驾驶系统以达到Robotaxi所需的技术水平。分析师也对这一新兴业务给予了最高8700亿美元的估值。
但在财报会议上，马斯克并未就Robotaxi做出相关披露，但关于自动驾驶，他仍然坚称，到今年年底，特斯拉的自动驾驶技术将超越人类，“我知道我是一个一直在喊自动驾驶汽车的孩子”。
张君毅指出，第二季度，Model Y成为了全球包括燃油车、插电混动车等在内全部车型中最畅销的车型。每一辆特斯拉都是一个数据终端，随着特斯拉采取激进的价格策略，其销量不断扩大，跑在路上的特斯拉越多、行驶过的路线越长，其收集到的数据就越多，自动驾驶技术迭代的速度就越快，当然也就离Robotaxi更进一步。
在中国或再掀“价格战”
历经长达一年的“全球价格战”，特斯拉毛利率已从去年同期的25%下降至今年Q2的18.2%，盈利能力遭到大幅挤压，但马斯克似乎仍底气十足。
马斯克在特斯拉Q2财报电话会上表示，将在“动荡时期”继续降价，即如果利率继续上升，特斯拉将继续降价。马斯克则直言，牺牲车辆利润率来换取更多产量是合理的，如果经济环境恶化，公司将不得不进一步降低汽车价格。
张君毅分析，以往暑期是汽车行业的淡季，但在汽车行业“极卷”的今年，暑期只是各大车企排兵布阵的起点。如果市场竞争有需要，特斯拉依然有可能大打“价格战”。
一方面，如果特斯拉新车型迭代上市，老产品需要快速退出，价格调整是一种必然；另一方面，随着特斯拉Cybertruck和Cyberquad高利润产品的量产上市，特别是Cybertruck已积累超过150万辆订单，这就可以弥补其他车型降价带来的损失。
张君毅特别强调，不要忘了，特斯拉不仅是一家车企，还是一家互联网公司、一家金融公司、一家机器人AI公司、一家能源公司。2023年第二季度，特斯拉太阳能产品装机量达66MW；特斯拉储能业务装机量达3.7GWh，同比增长222%。“各项业务之间的协调可以维持特斯拉利润的均衡，特斯拉的视角不局限于汽车行业，所以汽车业务是否需要在每个时间节点都盈利，仍可商榷。”
