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国科微前三季度净利润爆涨119倍，安防芯片厂商替代空间巨大！
近日，国科微发布2021年第三季度报告。报告显示，公司第三季度营收9.24亿元，较上年同期增长404.72%，前三季度营收达18.76亿元，较上年同期增长398.75%。第三季度实现净利润1.9亿元，同比增长783.27%；前三季度实现净利润1.8亿元，同比增长11918.1%。
国科微表示，营业收入增长主要系本报告期多个产品线收入增加较多所致。另外，国科微三季度以来视频安防芯片开起放量，从而实现高增长态势。国科微长期致力于存储、智能机顶盒、视频编解码、物联网等领域大规模集成电路及解决方案开发。公司每年将营业收入的20%以上用于研发，先后承担了国家科技重大专项、国家重点研发计划等一系列重大科研项目，在先进工艺制程的芯片及其终端产品上积累了大量知识产权，具备了快速研发及量产SoC芯片能力。目前，国科微已先后推出了直播卫星高清芯片、智能4K解码芯片、H.264/H.265高清视频编码芯片、高端固态存储主控芯片、卫星导航定位芯片等一系列拥有核心自主知识产权的芯片。国科微智能安防SoC芯片主要有GK71系列、GK72系列，是针对高清网络摄像机产品应用开发的低功耗、低码率、高画质、高集成度的SoC芯片，涵盖了H.264和H.265编码标准。2020年国科微智能视频监控系列芯片产品实现销售收入12,425.83万元，比2019年增长49.84%，占公司全年营业收入的17.00%。基于智能安防芯片GK71系列，GK72系列，持续深耕家用消费类摄像机细分市场，同时在运营商市场继续开拓，为客户提供定制化摄像机解决方案。根据富瀚微第二季度报告显示，富瀚微报告期内，公司实现营业收入71,775.33 万元，较上年同期增长 154.37%；实现归属于上市公司股东的净利润 13,870.83 万元，较上年同期增加 215.67%，扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润 13,502.68 万元，较上年同期增加 215.39%。其中专业安防产品的营收达4.5亿元，毛利率44.9%，比上年同期增长235.19%。截至发稿，富瀚微还未发布2021年第三季度报告。
此前，富瀚微表示公司着力打造 IPC 芯片产品线，推出的产品已支持无线低功耗到2K高性能 SoC，FH8830作为该公司的最新旗舰产品，支持人脸识别，移动侦测等智能化功能，受到市场青睐。此外，公司现有网络摄像机SoC芯片产品在更先进的22nm工艺节点上已实现量产，在该工艺节点上已具备完整的SoC芯片开发平台。公司的主要安防监控网络摄像机芯片均带有轻智能分析功能，包括人脸检测、人形检测、运动检测、目标跟踪等。另外，富瀚微7月新推出FH8652、FH8656、FH8658 等IPC SoC芯片，均带有AI功能。
根据立鼎产业研究网数据，IPC SoC的低端产品售价1~2 美金（占比约75%），中端售价3~4美金（占比约20%），高端产品售10~20美金（占比约 5%），因此，整体IPC均价约2.6美金。随着中高端产品占比上升，产品价值量有望提升。根据IHS测算，2023 年全球网络摄像机出货量有望达2亿台，对应IPC需求约2亿颗。根据富瀚微披露数据测算，DVR/NVR SoC 均价约22元人民币。随着AI NVR SoC芯片渗透率提升，价格有望上升。根据IHS预测，2023年全球Linux系统录像机（即DVR/NVR）出货量有望达3955万台。光大证券据此测算2020~23年IPC SoC市场规模约23.9/41.8/55.5/67.1 亿元；DVR/NVR 市场规模约7.3/8.6/9.8/11.1 亿元。ISP方面，根据富瀚微披露数据测算，ISP均价约5~6元，价格较为稳定。传统模拟安防摄像头占比逐年下降，而车载市场成为未来重要增长点。根据 TSR 数据，2023年全球车载摄像头出货量2.04亿颗，有望成为ISP重要增长点。传统安防ISP近些年市场出货量保持稳定，维持7000-8000万颗每年。
由于受到制裁，海思逐步退出市场，2020年份额从60%-70%下降到30%左右，星宸科技抢占大量市场份额，获得领先地位。根据富瀚微公布产量数据测算，2020年富瀚微市占率为17.43%，北京君正市占率为 12%左右。
行业研发投入将进一步扩大，龙头优势明显。在重新洗牌过程中，龙头公司具有规模优势，更有能力进行研发投入，规模优势明显。随着安防行业技术深化和集中度不断提高，龙头企业具有越来越大的优势。随着智能化等趋势的不断深化，研发规模要求不断提升，安防SoC 行业门槛将进一步提高。例如 ，国科微在前三季度大幅增加研发投入。公司前三季度研发费用达2.73亿元，同比上升151.22%。公司表示主要系本报告期研发投入增加所致。
此前，电子发烧友网报道过，在IPC SoC芯片方面，除海思外，IPC芯片厂商包括TI、安霸、Sigmastar、联咏、君正、富瀚微、国科微、亿智、瑞芯微、晶视、瓴盛、爱芯、安凯微等等，已经超过10家厂商。如果按照以上市场份额的测算，众多厂商已经对海思所占的IPC SOC 40%的市场份额进行了替代，但是据了解，多集中在中低端的芯片替代，在中高端IPC芯片上面国内其他厂商还不能进行完全替代。另外，随着高清化、智能化的安防监控的发展，也对芯片厂商的技术水平提出更高的要求。因此，我们可以持续关注下一步在中高端安防芯片的竞争与发展。
