近日，国产中大型PLC企业傲拓科技股份有限公司（简称“傲拓科技”）科创板IPO已成功受理。据招股书，其本次IPO拟公开发行不超过3,775.84万股，计划募资7.79亿元，资金将用于产研一体化中心项目、本地化技术服务中心建设项目，以及补充流动资金。
通过本次募资，进一步通过自主研发提升核心技术水平，加快在下游各个领域的业务开拓进度，加快推进我国PLC行业的国产化进程，提升市场占有率，持续助力国产PLC实现自主可控。
围绕产能扩张、研发能力提升、产业化推广和流动资金支持四个方面助力经营战略实现。
汇川技术工业自动化订单在2024年四季度开始复苏，去年四季度泛3C、机床、空调制冷、橡塑、食品饮料等传统行业订单表现较好，工程机械行业订单基于电动化的结构性需求实现较快增长。
据了解，傲拓科技是一家专注于可编程逻辑控制器（PLC）研发、生产和销售的企业，深耕PLC领域近20年，在工业控制系统核心控制器领域完成关键技术的自主化突破。
核心产品为中大型PLC，目前开发形成NA通用系列和NJ自主可控系列两大产品系列，实现软硬件自主可控，元器件国产化率最高可达100%。产品广泛应用于水利水电、石油石化、船舶、轨道交通、国防、市政、冶金等领域。
中大型PLC作为工业领域的关键工业控制器，是工业软件的重要组成部分，广泛应用于关乎国计民生的基础工业领域。
值得注意的是，傲拓科技在水利水电、石油石化、轨道交通、国防等关键领域，突破了多语言可编程、异构嵌入式软件、热备冗余、内生信息安全等关键核心技术。成功替代西门子、罗克韦尔等外资品牌。例如，公司参与了三峡水电站机组改造、南水北调东线水利枢纽江都四站改造等国家级项目。
从业务上看，凭借自身的产品技术优势以及“踩上”了国产替代的风口，傲拓科技业务快速发展，2021年至2023年营业收入和净利润均大幅增长，营业收入与净利润复合增长率超过30%。
据招股书显示，2021年、2022年、2023年及2024年1-9，傲拓科技分别实现营业收入11,440.20万元、14,194.48万元、19,694.44万元及15,574.47万元，实现净利润3012万元、3697万元、5317万元及5549.1万元。2021年至2023三年营业收入与净利润复合增长率超过30%。
但因毛利率过高及应收账款占比过高受市场质疑和诟病。
2021年、2022年、2023年和2024年1-9月，傲拓科技主营业务毛利率分别为64.56%、67.94%、74.23%和73.65%。常年维持在64%-74%，远超行业平均的32%-42%，合理性受到市场质疑。
2021年、2022年及2023年傲拓科技应收账款占当期营业收入比例分别为32.31%、39.93%、39.86%，占比较高。而2024年前三季度应收账款显著上升，应收账款余额达1.17亿元，占营收比重达75.20%，主要因大客户付款周期延长。
虽傲拓科技近年来增长强劲，但总规模来看，其前面是众多巨佬的身影。
目前国内PLC行业，主要市场份额仍然被西门子、罗克韦尔、三菱等国外品牌垄断。以2023年情况来看，中国中大型PLC市场的CR5占据了88.76%的市场份额，其中西门子独占50%，中国国内厂商市场占有率仅有5.90%。
据统计，2023年中国的中大型PLC市场规模高达86.75亿元，而当期傲拓科技该业务的收入仅为1.39亿元，市场占有率仅1.6%，截至2023年傲拓科技的收入规模及市场占有率并不高。
据招股书中列出的A股上市的同行业可比公司，包括汇川科技、信捷电气、禾川科技、中控技术。2023年，傲拓科技PLC产品收入为1.62亿元，信捷电气为5.35亿元，为傲拓科技的三倍多。
据悉，傲拓科技对未来发展拥有详细的规划。分为2008年至2020年、2021年至2027年及2028 年至2030年三个发展阶段。
包括加速产品商业化进程，逐步从核心控制产品制造商向综合自动化解决方案提供商进行战略转型。深度融入国内工业自动化产业生态联盟。基于系列化工业自动化产品平台，将为用户提供全方位的工控解决方案，深度挖掘并整合行业工业大数据价值，全面拥抱人工智能时代工业智能化的创新发展机遇。
从国内领先企业到国外超巨，傲拓科技还有很长的路要走。
