5月31日，山东天岳先进科技股份有限公司科创板IPO正式受理！其本次公开发行不超过约4297万股，且发行完成后公开发行股份数占发行后总股数的比例不低于10%。
一、拟募资20亿元，用于上海临港SiC衬底项目
根据招股书显示，山东天岳本次拟募资20亿元在上海临港新片区建设SiC衬底生产基地，满足不断扩大的碳化硅半导体衬底材料的需求。
该项目建设期为6年，自2020年10月开始前期准备，计划于2022年试生产，预计2026年100%达产。
二、公司营收、主营业务毛利率持续增长，但尚未盈利
据招股书显示，报告期内山东天岳营收持续增长，2020年达到约4.25亿元，同比增长超过58%，其中半绝缘型SiC衬底营收约3.47亿元，占总营收81.62%，同比增长超过89%。而随着公司业务的发展及募集资金投资项目的实施，其收入规模将会持续扩张。
净利润方面，报告期各年度公司归属于母公司股东的净利润分别为-4213.96万元、-20068.36万元、-64161.32万元。公司收入逐年增长，净利润却逐年下降，主要系2019年和2020年实施股权激励所致，另外则是由于SiC材料的持续研发需要大量资金投入。
毛利率方面，报告期内公司综合毛利率分别为 25.57%、37.68%和 35.28%，其中主营业务SiC衬底毛利率分别为8.45%、26.62%和34.94%，呈上升趋势，主要系产品单价提高的同时单位成本降低。另外，与同行业上市公司相比，山东天岳2020年度主营业务毛利率已经和境外可比公司相当。
山东天岳核心业务半绝缘SiC衬底的毛利率具体情况如下：
三、2020年SiC衬底总产量约4.75万片
报告期内，山东天岳的SiC衬底总产量（半绝缘型+导电型，各尺寸产量简单相加数）分别为1.1463万片、2.0159万片和4.7538万片。
四、半绝缘型SiC衬底市占率全球第三，批量供应给领先通信企业；导电型SiC衬底已中标国家电网的采购计划
半绝缘型SiC衬底领域，山东天岳产品电阻率已实现108Ω·cm以上，电学性能达到较高水平，已批量且稳定地供应给通信行业领先企业，用于其新一代信息通信射频器件的制造。据Yole统计，2019/2020年山东天岳已跻身半绝缘型SiC衬底市场世界前三。
导电型SiC衬底领域，山东天岳的6英寸导电型产品已送样至多家国内外知名客户，并中标国家电网的采购计划。产品的规模化销售，代表着其科技成果已与产业实现深度融合。
五、前五大客户营收占比超89%
客户方面，公司前五大客户的收入占营业收入的比例分别为80.15%、82.94%和89.45%，客户集中度较高。其原因在于半绝缘型产品主要用于新一代信息通信和微波射频等领域，相关领域集中度相对较高，规模化企业较少，且对衬底的需求较大，而由于公司产能有限，产品优先满足现有客户的需求，导致客户集中度较高。
客户A：于2010年建立合作关系，用于无线电探测行业，服务于航天航空、导航定位领域。
客户B：于2014年建立合作关系，用于氮化镓射频。
