基础设施行业的固定资产投资保持稳步增长，未来几个月可能略有反弹。1-4月，电力、燃气和水生产及供应业务的固定资产投资从1季度的15.1%降至14.1%。水利、环境和公共设施管理业增速则从24.6%提高至25.5%。期内，公共设施（市政地下管网、植树造林项目、公园等）投资增长24.6%，1季度增长23.6%。1-4月交通运输、仓储和邮政业的投资增速稳定在19.8%，1季度增长20.4%，1-2月则增长21.1%。1-4月，铁路运输投资增速从1季度的15.9%降至8.6%。但是，我们预计未来几个月铁路运输投资可能大幅反弹。
制造业固定资产投资增长15.2%，增速与1季度持平。大部分传统行业依然面临着通缩压力和产能过剩风险。分行业看，有色金属冶炼和压延加工业、汽车制造业的固定资产投资分别增长10.8%和11.3%，增速低于1季度的11.3%和13.1%。期内，黑色金属冶炼和压延加工业固定资产投资大幅下滑6.7%，1季度下滑7.5%，电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业投资分别增长15.7%和15.1%，1季度分别增长10.3%和13.3%。
在通缩和产能过剩压力下，大部分工业增速疲软。1-4月，通讯和电子设备制造业、通用设备制造业、化学原料和化学制品制造业分别增长11.4%、8.8%和9.1%，增速低于先前的15.3%、10.7%和11.5%。铁路和其他交通运输设备制造业增长11.6%，增速超过3月的6.7%，或许是因为铁路投资规模进一步增大及出口市场扩大。汽车制造业、钢铁和电气机械和器材制造业分别增长11.5%、7.2%巨额11.2%，3月分别增长11.7%、7.9%和10.4%。我们预计年内工业增加值将保持小幅放缓趋势。
