CA168首页 > 自动化信息 > 综合信息 > 信息详情

当最不能急的工业软件遇到最着急的投资者

发布日期:2021-11-05 浏览次数:2373 来源:GPLP犀牛财经 作者:网络
   工业软件火了。

  火到什么程度呢?

  以英诺达(成都)电子科技有限公司为例,据天眼查APP,这家成立于2020年12月的EDA(电子设计自动化)企业,在8个多月时间里已宣布完成两轮融资,仅披露出来的金额就有近亿元。

  而在2020年IPO的工业软件企业中控技术(688777.SH)的招股书中,融资渠道受限却是其明确列出来的2项竞争劣势之一。据天眼查APP,在上市前,除2019年中控技术有过两次融资外,最近的1次还是在2009年。

  工业软件并非新事物,随着信息技术的发展,利用工业软件进行产品设计提高管理效率等早已是工业生产的常态。

  近年来,随着中国工业整体环境发生变化,国产工业软件也迎来了发展的黄金期,特别是近年来国家政策不断扶持,以及国产替代需求不断提升,工业软件确实大有可为。

  事实上,工业软件的火爆除了需求提升外,还有长期不被重视的原因。

  中国虽然是工业大国,但长期以来工业软件较为依赖国外技术。

  出现这种情况的原因不难理解,工业软件研发难度大,想要研发出一款高质量的工业软件,不仅需要足够的财力,充足的人才储备和耐心,还需要过硬的软件开发相关的技能,及对工业研发生产的各个环节的充分了解。因此,没有多年的积累,想要研发出一款合格的工业软件非常困难。

  此外,中国工业软件开发本身起步晚于欧美发达国家,过去很长一段时间里,国内企业对工业软件开发的关注度不够,这也在一定程度上加大了国产工业软件的市场推广难度。

  投入大耗时长,现实生产又不可能因此等待,直接采购国外成熟的工业软件显然更加符合当时的生产需要。

  然而,随着国际经济形势的变化,直接买国外工业软件的弊端也逐渐显现出来,特别是近年来芯片等领域出现“卡脖子”的情况时,越来越多人意识到工业软件也需要实现国产替代避免此类问题发生。

  不过,国产工业软件越来越受重视只能算是被投资者关注的一个原因,真正的原因是国产工业软件有巨大的市场空间还未被发掘。

  据前瞻产业研究院的数据,2020年,中国软件产品实现收入22758亿元,同比增长10.1%,占软件和信息技术服务业比重为27.9%。其中工业软件产品实现收入1974亿元,同比增11.2%,占整个软件产品收入比重为8.7%,占软件和和信息技术服务业比重仅为2.4%。

  以CAE(计算机辅助工程)为例,据天风证券的报告,2020年,全球CAE市场规模为81亿美元,2025年预计将达128亿美元。但目前,CAE市场主要由西门子、达索等国外厂商垄断,国产化率仅为11%。

  这样的占比显然与工业大国的身份并不匹配,但不难发现,工业软件收入增速明显高于整体软件行业增速,随着国产工业软件受到国家和行业的双重关注,这一赛道的前景不可小觑。

  不过,工业软件不同于其他软件,想要做好急不得,不妨从已上市的几家工业软件企业的情况看看。

  中望软件(688.83.SH)是一家主要从事CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件研发、推广与销售业务的公司,2021年3月11日在科创板上市。

  尽管当前工业软件正处于发展的黄金阶段,中望软件在国产工业软件企业中也是较为不错的一家。

  2021年第三季度,中望软件实现营收1.50亿元,同比增20.10%;实现净利润4976.40万元,同比增24.15%。前三季度,中望软件实现营收3.56亿元,同比增34.33%;实现净利润9841.93万元,同比增44.74%。无论是第三季度还是前三季度,中望软件的营收和净利润均实现一定幅度增长。

  根据中望软件的财报,2021年第三季度、前三季度,扣非净利润分别为2742.62万元、4377.88万元,同比分别降22.43%、19.03%。

  根据招股书,中望软件的主要产品ZWCAD虽然能满足客户大部分使用需求,但国外一流产品能满足更为复杂、更大规模建模的需要,因而其下游客户中覆盖了更多大型建筑、大型基础设施、大型设备制造客户;在3D软件领域,如在航空业市场中,达索、西门子占有大部分市场份额,其3D软件ZW3D仅在非关键岗位有部分使用。

  同在科创板的另一家企业中控技术,2021年上半年实现营收18.33亿元,同比增51.27%;实现净利润2.11亿元,同比增52.83%;实现扣非净利润1.57亿元,同比增47.35%。

  中控技术能有这样的业绩,一方面是因为其常年积累的市场优势,一方面是能长期与大客户保持良好合作。

  根据睿工业统计,2020年中控技术核心产品集散控制系统(DCS)在国内市场占有率达28.5%,连续10年蝉联国内DCS市场占有率第一名,其中在化工领域的市场占有率达44.2%,在石化领域的市场占有率达34%;根据ARC统计,2020年中控技术核心产品安全仪表系统(SIS)国内市场占有率为22.4%,排名第二;核心工业软件产品先进过程控制软件(APC)国内市场占有率为27%,排名第一。

  在客户方面,2021年上半年,中控技术中标中国石化(600028.SH)、广西华谊等多个大客户的项目,与DDS、天津石化、万华化学(600309.SH)等多个大客户建立合作关系。

  尽管中控技术作为国内工业软件的龙头企业,但其扣非净利润与净利润之间依然有较大差距,约四分之一的净利润来自于非经常性损益,其5435.64万元的非经常性损益中,有4509.02万元来自于委托他人投资或管理资产的损益,占其净利润的21.33%。

  不仅超两成的净利润来自于投资,中控技术的现金流还出现大幅流出。2021年上半年,中控技术经营活动产生的现金净流出3.52亿元,几乎是其扣非净利润的2倍。对此,中控技术表示是由于业务增加,对外采购存货增加。

  A股工业软件的龙头企业还有在上交所主板上市的宝信软件(600845.SH)。相对于中控技术而言,这家1994年就已上市的工业软件企业,技术、市场积累更具优势。

  2021年上半年,宝信软件实现营收45.98亿元,同比增34.65%;实现净利润9.25亿元,同比增40.44%;实现扣非净利润8.82亿元,同比增38.49%。

  相对于前述两家上市公司而言,宝信软件无论是业务覆盖范围还是营利能力都更胜一筹。然而,宝信软件也存在人才储备不足的困难。

  宝信软件表示,国内智慧制造和工业互联网市场近年来得到迅猛发展,涉及人工智能、大数据和云计算等诸多领域,对相关从业人员特别是高端技术人才的需求呈爆发式增长。由于高端技术人才具有稀缺性、专精性、差异性等特点,对其争夺强度也在持续升级,从而使高端技术人才队伍的储备、建设、稳定等风险日益突出。

  高端技术人才的不足,不仅是宝信软件的问题,也是整个工业软件都存在的问题:

  一方面是由于过去对工业软件高端人才的重视度不够;另一方面是当前工业软件的状况导致。

  从3家工业软件上市公司的情况看,国产工业软件虽然前景广阔,但和碳中和、芯片等其他火热的赛道比,相关企业的发展并不热,至少还未出现市值成倍增长的企业。究其原因,一是工业软件确实是个慢活,不会像C端产业那样,靠资本涌入就能实现高速增长;另一方面,在工业软件发展过程中,想要把工业软件做好越来越难,这个难首先体现在人才上。

  随着工业互联网、工业4.0等进程的加快,客户对工业软件的需求已不再是单一工业软件产品,而是向着包含多方面的整体解决方案转变。这对于国产工业软件提供商来说是个缩短与国际巨头差距的机遇,但研发难度的提升对工业软件企业的人才储备提出了更高的要求。

  虽然大量资本涌入在一定程度上缓解工业软件研发的资金压力,但人才储备的压力依然严峻,直接影响工业软件整体的更新迭代速度。据天风证券的报告,在政策加速CAE国产化的情况下,预计5年可以实现国产替代,但若人才储备不足培养不利甚至出现人才流失,5年后能否实现这一目标还是个问题。

  此外,中国工业软件的发展趋势,也要求国内工业软件企业做出改变,其中一个重要的改变就是国内软件企业需要改变加快研发步伐。高端人才对于国产工业软件企业缩短研发周期的作用更为突出,否则,不仅工业软件的国产替代难以实现,中国未来的增量市场恐怕也只能拱手让人。
 
[信息搜索] [] [告诉好友] [打印本文] [关闭窗口] [返回顶部]
0条 [查看全部]  网友评论

视觉焦点