今年以来，党中央对私募股权行业发展的重视提升到了新高度，一系列支持行业发展的政策相继出台，在《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》中也提出，鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。
趁着政策的东风，深圳私募基金业协会于近日正式发布《深圳私募股权创投基金行业2023年度发展情况报告》（以下简称《报告》）。作为私募股权基金集聚的高地，过去一年深圳私募股权创投基金行业整体规模稳步向好，结构持续优化，资本实力与运营水平进一步增强，外资规模快速增长，新备案基金规模大幅提升，成为发展新质生产力、建设现代化产业体系、构建新发展格局、推动经济社会高质量发展的重要力量。
截至2023年末，深圳共有私募股权、创投基金管理人1766家，同比减少14.7%，存续私募股权创投基金7731只，基金存续规模15241.4亿元，同比增长3.5%、1.4%，分别占全国同期只数、存续规模的14.1%、10.6%；私募股权、创投基金管理人平均管理基金规模8.7亿元，同比增长18.8%。
行业规模稳健增长
《报告》指出，2023年深圳私募股权创投基金行业在以下四个方面持续改善。首先，整体规模稳健增长。近三年，深圳私募股权创投基金行业规模呈现稳健增长态势，私募基金管理数量及存续规模平均年化增速分别为6.4%、3.2%。其中，2023年，深圳新设私募股权、创投基金管理人18家，管理基金规模57亿元，为上年同期新设私募股权、创投基金管理人的4倍。行业整体规模呈现稳健发展态势，但细分领域有所分化。其中，私募股权基金规模略有下滑，存续产品数量4438只，存续规模11183.8亿元，同比减少6.1%、2.7%；创业投资基金稳步增长，存续产品数量3293只，存续规模4057.5亿元，同比增长20.2%、14.7%。
其次，行业结构持续优化。深圳私募股权创投基金行业正在由“规模扩张”向“结构优化”转变，逐渐形成“优胜劣汰、进出有序”的良性生态。一是头部阵营进一步集中。截至2023年末，深圳共有152家管理基金规模超20亿元的私募股权、创投基金管理人，管理基金产品1954只；管理基金规模合计11444.7亿元，占深圳私募股权、创投基金管理人整体规模的74.7%。二是尾部机构加速出清。2023年，深圳共注销私募股权、创投基金管理人314家（占全国18.2%），同比增长12.9%。截至2023年末，深圳管理基金规模低于5000万元（含）的私募股权、创投基金管理人与空壳机构同比减少28.2%、67.6%。
第三，资本实力进一步增强。主要体现在，一是实缴资本结构优化。截至2023年末，深圳共有124家管理人实缴资本在1亿元以上（含），实缴资本合计1070.3亿元，占行业整体实缴资本的83.2%。二是创新性增强公司资本实力。2023年，深圳市创新投资集团有限公司发行两只5年期共15亿元的科创债；2023年10月，深圳市天图投资管理股份有限公司在香港证券交易所上市，为深圳私募股权、创投基金管理人增强公司资本实力开拓新局面。三是外资规模快速增长。截至2023年末，深圳共有外商控股私募股权、创投基金管理人58家，管理基金规模1268.7亿元，管理基金规模同比增长43.8%，占深圳私募股权、创投基金管理人管理基金规模的8.3%。
第四，整体运营水平提升。近年来，深圳私募股权、创投基金管理人不断提升规范化、专业化水平，整体运营水平稳步提升：产品托管比率逐年提升、异常经营情况有所好转、异地经营现象持续改善。
资金循环生态有序形成
在行业“募投管退”的多个环节都面临较大挑战的大背景下，深圳地区的新备案基金过去一年仍然有亮点，规模大幅提升。《报告》指出，2023年，深圳新备案私募股权创投基金889只，存续规模877.2亿元，实缴规模872.1亿元，存续规模与实缴规模同比增加36.9%、39.3%。其中，新备案私募股权投资基金238只，存续规模602.5亿元，实缴规模599.1亿元，存续规模与实缴规模同比增加81.3%、93.7%。
具体到募资环节，2023年深圳私募股权创投基金行业积极探索破解“募资难”问题，募资环境有所改善。一是机构投资者出资规模稳步提升。截至2023年末，深圳私募股权创投基金的募资来源中，机构投资者数量16981个，同比增长11.9%，占深圳私募股权创投基金投资者数量的22%；出资规模8324.5亿元，同比增长9.6%，占深圳股权创投基金出资规模的56.4%。二是中长期资金规模显著增加，出资规模达2392.1亿元，同比增长31.3%，其中引导基金、保险资金出资规模达797亿元、1330亿元。三是创新性拓宽募资渠道。截至2023年末，共有62家股份合作公司参与深圳私募股权创投基金出资，认缴金额5.9亿元，实缴金额4.2亿元，探索形成了集体经济组织参与股权创业投资的可行路径。
从退出角度来看，2023年公开市场退出方式占比提升。截至2023年末，深圳私募股权创投基金累计退出项目数量9536个、退出本金2476.2亿元、实际退出金额4218.7亿元，退出回报倍数1.7。其中，2023年退出项目数量1004个、退出本金251.8亿元、实际退出金额345.5亿元。从退出方式看，协议转让和企业回购仍是最主要渠道，但通过公开市场方式退出占比有所提升。
此外，2023年，深圳私募股权创投基金通过协议转让与企业回购退出项目661个，退出本金153亿元，实际退出金额186.7亿元。通过公开市场方式退出的项目数量175个，退出本金51.3亿元，实际退出金额108.8亿元，退出回报倍数2.1；其中，通过境内上市退出项目数量118个，退出本金49.3亿元，实际退出金额105.6亿元。此外，截至2023年末，通过协议转让、整体收购、新三板挂牌、境外上市等实现退出的项目数量占比均有所提升。
