运达科技7月28日晚间公告，拟以“股份+现金”的对价方式收购成都交大运达电气有限公司（下称“运达电气”）100%股权，交易标的作价6.17亿元。交易对手承诺，2020年-2022年，运达电气扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于5000万元、6100万元、6900万元。运达科技称，此交易有助于延伸公司轨道交通电气化业务、加快公司轨交智能战略落地，提升公司核心竞争力和盈利能力。
重组草案显示，运达科技是一家轨道交通智能系统供应商，致力于打造智能控制、智能运维、智能培训、智能供电、智慧物流等五大轨交智能业务板块。运达电气成立于2013年9月18日，注册资本5100万元。该公司一直专注于干线铁路及城市轨道交通电气保护与控制领域，能为轨道交通电气保护与控制领域提供全套自动化解决方案，在干线铁路牵引供电领域的技术处于国内领先地位。其主要产品为牵引变电所自动化系统、广域保护测控系统及智能辅助监控系统等，主要应用于高速铁路、高速客运专线、普速电气化铁路及地铁、轻轨的牵引供电，是新建电气化铁路，以及对传统铁路进行电气化改造所需的关键设备。
公告称，牵引变电所是电气化铁路供电系统中的心脏。运达电气研制的广域保护测控系统技术先进，是智能牵引变电站的基础，能够解决现有综合自动化存在的诸多缺陷，既适用于新建数字化变电所，也适用于传统变电所的数字化改造，在很大程度上代表牵引自动化系统的发展方向。广域保护测控系统已先后在瓦日铁路山西中南部通道、京沈客专辽宁段、浩吉铁路蒙华段、京张高铁成功运行，为国内铁道牵引供电领域首个具有运行业绩的智能牵引变电站系统。2019年以来，运达电气广域保护测控系统累计获取的订单已超过1亿元，市场公开披露信息显示，目前除运达电气外尚未有其他企业同类产品产生运营业绩，该产品未来具备广阔的市场前景。
值得注意的是，运达电气的研发团队以西南交通大学电气工程学院微机保护与自动化团队为班底，该团队多次承担国铁集团在牵引供电领域的重点课题和重大项目，是该领域行业标准的参与制定者之一。团队主要成员是国内第一套牵引变电所自动化系统、第一套高速铁路变电所自动化系统的研发核心成员，并获得2005年度、2013年度国家科技进步二等奖。公告称，近年来，运达电气参与了轨道交通电气化行业多项标准的制定，推动了数字化、智能化变电所等行业技术的发展和进步。
运达科技董秘王海峰在接受中国证券报记者采访时表示，此次收购是一个典型的产业并购。选择在这个时间点上收购，一是因为运达电气研发成果已经形成并商业化，前期的研发风险已经消除，其核心产品具有相当的竞争优势，且公司已经步入了业绩向上的发展期，运达科技此时并购能够最大程度降低并购风险；二是运达电气的产业和业务与公司现有业务具有协同、互补效应，收购对于双方是双赢的结果。
经审计的财报显示，今年3月31日，运达电气资产总额为1.14亿元，负债总额4664.32万元，归属于母公司所有者权益6749.27万元。2018年、2019年及今年一季度，运达电气营业收入分别为3738.78万元、9615.77万元、3874.21万元，归属于母公司所有者的净利润分别为611.47万元、2839.90万元、1694.70万元。
根据协议，此次收购股份对价约为3.70亿元（9.48元/股）、现金对价约为2.47亿元。此外，运达科技拟向不超过35名特定投资者以询价方式发行股份募集不超过2.9亿元配套资金。交易对手承诺，2020年-2022年，运达电气扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于5000万元、6100万元、6900万元。以2020年承诺的业绩测算，运达科技此次收购的市盈率为12.34倍。
运达科技称，通过此次收购，公司可以进一步完善轨道交通电气化业务产品线，并逐步扩展形成更全面的智能运维产品体系。同时，本次收购有利于公司在铁路电气化领域延伸业务，与公司原有的主营业务，特别是铁路电气化细分领域的业务形成协同效应，获得新的利润增长点；运达电气则能够借助上市公司平台，提升市场认可度，通过集约采购、交叉营销等方式降低生产成本，提高运营效率，并借助上市公司资本平台拓宽融资渠道，进入发展快车道。
