券商最新研报显示，3月份，挖掘机合计销量49408台，较上年同期增加5130台，同比增长11.59%。业内人士介绍，受益国内扩大内需政策，自3月下旬以来，挖掘机销量快速上升，部分机型已经开始出现缺货现象。在重点项目复工率基本到位的情况下，预计4月挖掘机销量同比、环比将会有进一步改善。
销量增速超预期
挖掘机销量总体增速超出3月初的预判，主要来自国内市场发力。3月，挖掘机国内市场销售46610台，同比增长11.24%，增速较2月明显回升；出口市场销售2798台，同比增长17.71%，受海外疫情影响，增速较2月明显回落。
从吨位结构看，3月，小型挖掘机销量31616台，同比增长18.49%；中型挖掘机销量12127台，同比下降0.03%；大型挖掘机销量5665台，同比增长3.66%；小型挖掘机、中型挖掘机、大型挖掘机销量占比分别为64%、24.5%、11.5%。其中，小型挖掘机贡献了3月挖掘机行业增量的96.18%。
分析人士指出，小型挖掘机增量的快速增长，是因为其主要应用在新农村建设和市政工程建设中，而新农村建设受新冠肺炎疫情影响较小。随着基建等一系列政策出台落地，重大项目的复工开工以及房地产项目的开工推进，预计自4月起中型挖掘机占比将逐步回升。从长期来看，小型挖掘机尤其是微型挖掘机占比依然会呈现上升趋势。
分企业来看，三一重工(19.390, 0.51, 2.70%)3月挖掘机销量12800台，同比增长14.20%，市占率25.91%。徐工机械(5.710, 0.06, 1.06%)3月挖掘机销量8403台，同比增长34.71%，市占率17.01%。卡特彼勒3月挖掘机销量4459台，同比下降0.67%，市占率9.02%。山东临工3月挖掘机销量4102台，同比增长55.20%，市占率8.30%。柳工(6.600, 0.10, 1.54%)3月挖掘机销量4096台，同比增长24.69%，市占率8.29%。中联重科(6.280, 0.18, 2.95%)3月销量1392台，市占率2.82%。
从竞争格局来看，行业集中度进一步提升。3月，挖掘机行业前三名、前五名、前十名所占市场份额分别为51.94%、68.53%、87.75%。内资占比进一步提升。3月，挖掘机行业内资品牌占比69.91%；外资品牌中，欧美系、日系、韩系占比分别为13.07%、8.56%、8.46%。
4月或将进一步改善
中联重科在最新发布的投资者调研纪要中表示，一季度销售情况有望与去年同期持平，其中，混凝土机械、建筑起重机产品略有增长，工程起重机下滑约10%，土方机械和高机在低基数下实现了高速增长，一季度土方机械销量几乎达到去年全年水平。如果国家加大政策力度，今年行业整体规模将超过去年，但投资的强度和时点尚存在不确定性。
柳工近日针对行业现状也表示，开工率已明显回升，销售旺季会延后到3-5月。目前的疫情对行业一季度销售有影响，但对全年工程机械需求影响不大，仍然会保持相对稳定的总量。
中银国际证券分析认为，随着国内疫情的有效控制，全国大部分省市均已有序复工，复工复产率不断攀升。随着下游的加速复工叠加新基建等政策发力，3月开始设备需求环比将出现明显改善，预计4月份同比环比将会有进一步改善。
