综述:传统市场趋于饱和,瞄准新兴市场需求
回顾2015年电子板块,可谓是一波三折。电子行业可以方向传统成长被新兴成长接棒,寻找逆周期成长方向将是我们未来的使命。另一个层面看,对新技术的追捧已经在一二级市场形成联动,新的技术方向也将是传统优秀电子企业转型的良机。我们重点看好军工电子、自动化、集成电路的战略性大机遇,同时看好诸如智能汽车、虚拟现实等新兴方向。
军工电子:国产化+信息化是大势所趋
军工电子受益军改战略,新型装备研制加速与军队信息化。我们的推荐受益逻辑则是基础电子组件到高附加值芯片再到军民融合标的。因此我们推荐组件端的连接器龙头中航光电,军工电容器企业火炬电子,电感器件企业顺络电子,看好三安光电军用化合物半导体军工射频芯片,以及看好系统端的军民容和标的高德红外红外反导系统及反坦克导弹。
自动化:装备与整体解决方案企业价值凸显
伴随中国人口红利的移除,自动化是制造业升级高端制造、智能制造必经之路,正值自动化由汽车向3C制造转移时期,电子制造自动化龙头宝座依然空缺。
相比于机器人制造商,电子制造企业凭借生产技术与自动化产线改造经验,具备转型整体解决方案供应商的先天优势。重点看好激光自动化装备与集成企业大族激光、华工科技。
集成电路:看好并购整合
在国家政策层面以及大基金资金层面的双重支持下,集成电路产业已经迎来的最好的发展机遇,海内外并购将是行业发展的大逻辑。我们重点看好设计端的艾派克,其最新推出的移动支付相关芯片证明其研发实力;同时我们看好第二代和第三代半导体制造厂的三安光电。
主题投资与企业转型
我们认为智能穿戴、虚拟现实、智能汽车、3D打印等主题概念炒作在2016年将得到延续,成熟应用的推出将引爆短期行情。优质企业转型同样值得关注,我们看好转型车联网与智慧城市的触控龙头欧菲光。
