蔚小理“各奔东西”

理想的市场销量继续“狂飙”，甚至拥有了旁人所羡慕的产能限制问题；蔚来继续亏损，但通过与长安和吉利达成换电业务的合作，以及终于获得独立生产资质，释放了不少利好消息，依旧“能打”；小鹏则在经历了“触底反弹”后，市场表现逐渐向好，牵手大众，收入滴滴智能车，前途看起来一片光明。

回望2023年，这三家已经走上了具有各自鲜明特色的新发展道路；展望未来，挑战与机遇又都并存。新形势下，“各奔东西”的“蔚小理”将创造怎样各自不同的精彩，又能否继续成为中国新势力造车企业新的范本？

屡遭“背刺”的理想汽车    

在“卷”成为热词的2023年，几乎没有一家车企能感觉到轻松，“蔚小理”自然也不例外。

从市场销量来看，最得意的当然是理想汽车，也难怪有媒体甚至给出了“李想，2023年最狂的人”这样的标题。

据官方数据，理想汽车今年前11月累计交付完成325677辆，不仅提前完成了年初定下的30万辆目标，而且成为了造车新势力中唯一累计交付达到50万辆的企业。

人红是非多。或许越是亮眼，越容易遭受更多的“质疑”，理想今年没少被“怼”。

7月，理想汽车公布新一周销量数据榜单后仅40分钟，小鹏汽车产品营销总经理黄泓霖就在朋友圈贴出两张榜单截图，并表示：“请大家关注官方信息，路边社确实不太可靠。”

11月，理想汽车董事长兼首席执行官李想在微博以“道歉”为由宣布了智驾方面的一些信息，称“原计划是年底 AD Max 城市 NOA【内测版】覆盖 100 个城市”失言了，但新计划是“12 月城市 NOA【正式版】覆盖全国高速和环线及 100 个城市”，他还强调：“LCC 全球都能用。”结果，小鹏自动驾驶产品高级总监刘毅林毫不客气地指出：“小鹏LCC增强版的红绿灯路口识别和通行能力，都是本地感知、本地能力，不需要网络和任何额外的信息。一个 LCC 而已，要网做啥。”

前不久，李想在转发某博主的微博时提出：“理想是中国所有汽车品牌里营销和传播费用率最低的企业，包含主机厂和销售（直营/代理）体系的全部营销和传播费用。”他还强调：“全球比我们低的应该只有特斯拉。”蔚来品牌与传播助理副总裁马麟看不下去了，直接表示：“根据天（星）眼（图）系统，理想今年3款车抖音内容投放应该在9000万左右。”他还反问道：“大家最关心的不应该是研发的费用和费效吗？”

不过这些都没有妨碍理想赚钱。11月9日，理想汽车发布的业绩报告显示，今年第三季度收入346.8亿元，同比增加271.2%。这是自2022年第四季度首次实现盈利以来，理想汽车连续第四个季度实现盈利，累计盈利63.23亿元。算一下之前的亏损金额，理想汽车这四个季度的盈利几乎弥补了过去近四年的亏损。

尤其值得一提的是，理想汽车第三季度毛利率达到22%，超过了特斯拉的17.9%，直逼比亚迪的22.1%。在市场销量已经不在一个层面的对比之下，理想的盈利能力让其他车企叹为观止。

“尴尬”的蔚来   

尽管和2019年相比，今年算不上蔚来“最难”的一年，但2023年的蔚来确实市场表现不及预期，企业发展风波不断。当然，利好消息也陆陆续续，没有停过。与“高光”不断的理想以及“触底反弹”的小鹏相比，蔚来这两年的处境有些尴尬。

还是先来看一下销量。官方数据显示，蔚来今年前11个月累计完成销售142026辆，在排除埃安的造车新势力销量排行榜上排名第二。但从绝对值来看，这样的销量成绩着实算不上“好看”。一方面，14万辆多一点的成绩尚不及理想的一半；另一方面，蔚来年初定下的25万辆目标仅完成了一半多。

如果说亏损是蔚来作为新能源汽车创业公司初期不得不面临的“常态”，那么今年官宣的裁员，就多多少少让业界对其发展产生了担忧，甚至被网友猜测会不会是下一个威马。要知道，蔚来上一次大规模裁员还是在2019年。

11月3日，蔚来汽车董事长、CEO李斌在发布的全员信中称，将减少10%左右的岗位。李斌表示，未来两年是行业竞争最激烈的阶段，蔚来必须进行组织优化并提高执行效率，公司接下来将合并重复建设的部门与岗位，取消低效岗位，推迟和削减3年内不能提升公司财务表现的项目投入。

不过作为造车新势力的“老大哥”，蔚来汽车底蕴深厚，并不如外界所揣测的那样“脆弱”，最好的证明就是今年6月拿到了一笔巨额投资。天眼查显示，今年6月，蔚来获得了高达79亿元的一笔融资，投资机构为阿联酋阿布扎比旗下投资机构CYVN Holdings，通过定向增发新股和老股转让的方式向蔚来投资约11亿美元（折合人民币约79亿元）。此外，今年9月还有奔驰向蔚来投资30亿的传闻流出，蔚来未对此事进行回应，而一位接近蔚来的投资人向媒体透露：“如果没有这个30亿美金，蔚来明年中旬的净现金可能就是负数了。”

临近年底，蔚来还发布了两个重大好消息，大大振奋了市场信心。第一个是先后宣布与长安、吉利合作共拓“换电圈”，并提出后续还会有多家企业加入；第二个则是蔚来汽车科技(安徽)有限公司出现在了工信部的“车辆生产企业信用信息管理系统”中，这被普遍解读为“蔚来已取得独立造车资质”。对此，业内人士的评价是，蔚来拿下生产资质后，就能获得政府相关补贴以及碳积分，对降低成本有很大好处。

还值得一提的是，今年蔚来的三季度财报表现还算不错。

数据显示，蔚来三季度营收和交付量双双创下单季度历史新高：营收190.7亿元，环比增长117.4%，同比增长46.6%；交付量达到55432辆，环比增长135.7%，同比增长75.4%。更亮眼的是，蔚来整车毛利率大幅增长，重回两位数，达到了11%。

“触底反弹”的小鹏    

“铁娘子”王凤英的加入让小鹏在年初大出风头，也让小鹏汽车今年的销量总算是有“起色”了。

最新数据显示，今年11月，小鹏汽车交付20041辆，同比增长245%，连续两个月交付量突破2万辆。但由于上半年交付量较低，小鹏汽车1~11月累计交付12.14万辆，落后于理想和蔚来，在造车新势力的排行榜（不包括埃安）上排名第四。横向对比来看，这样的成绩或许很难说不错，但对于上半年单月销量一直没有突破一万辆的小鹏汽车来说，整体还算可以了。

其实在推出G6和新G9后，舆论就基本上定调“小鹏汽车已走出至暗时刻”了。小鹏汽车实现“反弹”的背后，是一系列“真刀真枪”的变革，高管团队、组织架构、营销渠道等无一不变。其中在组织上，小鹏设立了战略、产规、技术、产销平衡、OTA五大虚拟委员会，和E、F、H三大车型平台，其董事长何小鹏更毫不讳言地表示：“去年小鹏财报里有12位高管，到了今天剩下来的只有两位。”

另一方面，小鹏继续加码智能技术，于今年4月发布了扶摇架构，兼容E、F、H及未来的研发平台，融合了小鹏目前已有的800V碳化硅高压平台、XNGP智能辅助驾驶系统等技术。在10月24日举行的第五届小鹏科技日上，小鹏汽车在发布“城市NGP再开50城”以及“‘开城’及‘AI代驾’两种模式同步进行”的消息后，还“不务正业”地展示了多款面向未来的科技产品——飞行汽车和自研双足机器人。

小鹏汽车还在下半年宣布了两项重要的合作项目：7月26日，与大众同时公告称已达成技术框架协议，将共同开发两款大众品牌电动车型，2026年投产。大众宣布向小鹏注资约7亿美元，并持有小鹏4.99%的股份。12月6日，小鹏发布公告宣布大众汽车已完成超50亿元投资；11月13日，小鹏汽车公告称收购滴滴智能车业务完成首次交割，标的集团各成员公司均已成为小鹏全资附属公司，财务业绩将被并入合并财务报表中。

日子看起来好过了不少，但小鹏汽车依然面临盈利难题。根据第三季度财务业绩报告，小鹏汽车营收 85.3 亿元，创历史新高。其中，汽车销售收入为 78.4 亿元，同比增加25.7%，环比增加77.3%。而第三季度净亏损达 38.9 亿元，同比增加63.6%，毛利率只有-2.7%，连续三个季度为负，汽车毛利率仅为-6.1%，目前仍处于亏钱卖车阶段。

另外有意思的是，何小鹏还在11月主动引战华为问界，AEB之争让小鹏陷入了一场声势浩大的舆论漩涡，事情以6天后何小鹏在微博和朋友圈同步发文进行和解而落幕。

花开三枝 长势可期    

直观来看，“蔚小理”目前都具备自己的独特优势，但同时面临的挑战也不小，其中理想应该是前途看起来最好的那个。

一位不愿具名的行业投资人告诉记者，尽管之前就看好理想汽车，但就现在的成绩而言，他还是有些“小看”理想了。在他看来，理想正在研发用于智能驾驶场景的 AI 推理芯片，和用于驱动电机控制器的 SiC 功率芯片；作为理想汽车的首款纯电产品，MEGA也在2023广州车展上首次亮相。这两大动作充分彰显出理想的过人之处，前景值得期待。

理想的主要短板在于“智能驾驶”。汽车行业分析师徐嘉平在接受媒体采访时表示，此前理想汽车在研发投入上力度不到位，导致其之前技术水平相对较低、研发能力相对较弱，在感知、决策、控制等关键技术领域相较于特斯拉、小鹏等其他新势力车企存在一定差距。这使得理想汽车在智能驾驶领域此前的进展缓慢。

但从如今的投入与规划上看，理想汽车已经意识到这一短板问题，加速追赶。在三季度的财报电话会上，理想总工程师马东辉就透露，将把智能驾驶领先作为核心战略目标，并继续扩张团队规模，自动驾驶部门员工现有约900人，明年将超过2000人，2025年超过2500人。

至于蔚来，最大的“痛点”还是亏损。第三季度财报显示，蔚来净亏损达到45.6亿元，同比增长10.8%，环比下降24.8%。加起来一算，今年前三个季度蔚来亏损已经达到了155亿元。

当然，在到手了几十亿的投资和成功发行总计11.5亿美元的可转换优先债券后，蔚来账面上的现金多了不少，三季度现金储备达到了452亿元。再加上裁员、扩大换电以及独立生产等“节流”举措，蔚来在支出方面的压力应该减轻了一些。

但不可否认的是，想要实现可持续的长期发展，蔚来最终要做的，还是快速提高市场销量。根据产品规划，蔚来下一个新车型或品牌很可能是中低端市场定位的阿尔卑斯和萤火虫，预计要在明年下半年上市。那么，在这个长达半年多的新车型推出空窗期内，蔚来必须依靠现有的车型维持销量水平，但就现有各车型的销售表现来看，难度不小。

最后再来看小鹏汽车。虽然走出了“ICU”，但小鹏汽车危机仍存。“何小鹏之前提过，与大众在供应链上的战略合作正在推进，预计明年供应链降本将会产生显著的成果。”有业内人士说。但他同时认为，降本固然重要，“盈利”更加关键。

目前，小鹏正深陷“增收不增利”的困境，其纯电七座 MPV X9固然能“打”，但面对理想、沃尔沃、长城等企业的纯电MPV竞品，鹿死谁手还未可知。另一方面，得益于政策进一步放宽，自动驾驶产业回暖，小鹏汽车此前“砸”下的大笔研发费用，或有希望借此转化为收入与盈利。

成立至今，回望“蔚小理”一路走来的经历，可以说是“笑过，哭过，被质疑，被非议”，但不管怎样，作为中国造车新势力的“开拓者”，他们还坚持挺立在这个竞争越来越激烈的市场中，愿他们都能获得属于自己的理想未来。