市值蒸发2800亿！特斯拉三季度财报数据低于预期

正如此前分析师预测，特斯拉的利润率可能会在第三季度下降。从最终数据上看，特斯拉确实“压力山大”。同时，在三季度财报以及电话会中，营收、利润率，交付目标、新皮卡车型等几大关键信息也都有了最新披露。

营收环比下滑6%

特斯拉三季度营收234亿美元，同比增长9%，环比下降6%，为年内最低增速。这一营收表现与其三季度交付量下滑直接相关。特斯拉营收主要来源于新车销售，近几个季度占比总营收的80%左右。而特斯拉三季度交付量较第二季度下降6%，直接影响其汽车业务和营收。

按业务划分，汽车业务营收为196.25亿美元，同比增长5%；能源生产及储存业务营收为15.59亿美元，同比增长40%；服务及其他营收为21.66亿美元，同比增长32%。此外特斯拉Q3研发费用为11.6亿美元，高于上年同期的7.33亿美元。特斯拉表示，已经将人工智能训练计算的规模增加了一倍以上。

毛利率进一步降至17.9%

数据显示，特斯拉去年第四季度毛利率为23.8%，今年一季度的毛利率为19.3%，第二季度更是进一步降至18.2%。最新财报显示，特斯拉第三季度毛利率进一步下降至17.9%，比华尔街预期的18%略低。

此外，特斯拉三季度调整后净利润为23.18亿美元，同比下降37%。三季度特斯拉的汽车业务毛利率16.3%，但其三季度通过出售碳排放信用额度获得收入5.54亿美元，环比几乎翻番。特斯拉表示，其单车成本在第三季度已降至3.75万美元，虽然新工厂的生产成本仍高于现有工厂，但特斯拉已在第三季度进行了必要的升级，以进一步降低单位成本。

知名科技分析师、深水资产管理公司执行合伙人 Gene Munster此前曾表示，利润率是投资者围绕特斯拉是一家汽车公司还是一家科技公司的关键辩论的核心。他认为，特斯拉的毛利率可能在第三季度再度下滑，但可能会在第四季度回升。
交付目标依然为180万辆

本月初，特斯拉公布的交付数据显示，其第三季度交付43.5059万辆，低于分析师预期45.6722万辆，较二季度也有所下滑，这也是特斯拉自2022年二季度以来，首次出现交付量环比下滑。

截至今年前三季度，特斯拉交付量超过132万辆，已超过2022年交付总和。而特斯拉在三季度财报上继续重申了50%的复合年均增长率（CAGR），所以其2023年的交付目标依然为180万辆。所以在第四季度，特斯拉要挑战近48万辆的交付量。

近日，特斯拉降低了其Model 3和Model Y在美国市场的价格。同时，特斯拉已经在一些市场推出了续航里程更长的Model 3焕新版。9月1日，特斯拉Model 3新款车型在官网上线开启预订，新款车型共有后轮驱动和长续航两个版本，起售价分别为25.99万元和29.59万元，预计在第四季度开始交付。降价促销与新车的上市有望刺激销量，完成今年目标并为明年奠定基础。

产品与技术进展

值得关注的是，特斯拉表示已经开始试生产Cybertruck，计划于11月30日开始交付。不过，Cybertruck的售价仍未公布。

此前数据显示，目前特斯拉Cybertruck皮卡订单量达到1943876辆，相当于预购收入超过1.94 亿美元。Cybertruck的交付将有助于特斯拉扩大目标市场，增加全年交付量。

在财报电话会议上，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克降低了对这款车的财务预期，他表示，要想达到批量生产，并以人们负担得起的价格实现现金流正增长，这将需要大量的工作。他还强调：“我只想降低大家对Cybertruck的期望。这是一个很好的产品，但从财政上来说，它需要一年到18个月的时间才能成为一个重要的正现金流贡献者。”特斯拉表示，在现实世界中安全执行任务的软件是公司AI开发工作的重点。公司委托了最大的超级计算机之一加快自身AI开发步伐，计算能力比第二季度增加了一倍。

此外，特斯拉介绍其将AI训练计算规模扩大了一倍以上，适应不断增长的数据集以及Optimus机器人项目。特斯拉人形机器人目前正在通过AI、而不是硬编码软件进行简单任务的训练，并且它的硬件正在进一步升级.

中国市场一直是特斯拉的重要增长引擎。比亚迪等中国车企定下了不小的增长目标，也给特斯拉带来压力。业内人士指出，如果特斯拉想进一步扩大市场，必须推出更适合中国、更加大众化、更加实用性的车型才有可能，否则将面临中国车企的强力挑战。此外，特斯拉第三季度财报与电话会还透露了上海工厂的相关消息。除了第三季度的预定停机时间外，特斯拉上海工厂已经成功地接近满负荷运行了几个季度，预计不会有重大的停机时间。

马斯克还指出，许多股东希望特斯拉做广告，特斯拉目前正在做广告。在电话会议即将结束时，马斯克表示，世界各地正在进行的战争可能会动摇经济（暗指巴以冲突和俄乌冲突）。他将特斯拉比作一艘世界级的船，他说：“在风暴中，即使是大船也会面临挑战。”