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半导体,何时从金融回归科技?

发布日期:2023-08-15 作者:网络

 8月10日,中微半导体董事长尹志尧在半导体设备大会上指出,过度内卷是国内半导体设备产业目前发展不容忽视的问题。国内集成电路和设备产业的内卷已经遍布设计、设备、价格、投资、人才等各方面其实不止是半导体设备领域,似乎在半导体的整个产业链上,国内企业都不自主地越来越陷于行业内卷的态势

 

国内集成电路和设备产业“恶性竞争”的内卷

资本加持,涌入低端国内某企业董事长打过这样一个比方:全球芯片市场好比一个大剧院,那些为数不多的国际公司穿着西装,喝着红酒,在舞台上谈笑风生,指点江山,谈论的话题是如何活得更好;台下则是泥泞不堪的战场,国内成千上万家公司一边仰望着舞台上的明星,一边相互厮杀,有一家刚找到一条通向舞台的道路,试图从泥潭里拔出一只脚,甚至还想爬上舞台,洗掉泥巴,穿上西服,品尝红酒。

但其他人闻讯而来,一拥而上,竞相模仿,通道立刻变得拥挤,好不容易开辟出来的通道就此被堵死,直到把他拖入泥潭,大家只能继续在泥潭里厮杀。这是对国内半导体产业内卷现象最生动的描述。当国际半导体技术已经遥遥领先时,国内半导体产业开始奋起直追,在这一赛道点燃一场几十年未见的盛宴。一时间创意、技术、资本、政策均涌入半导体,只要你有一种创意或点子,有实施的可行性,大多都会有资本的支持帮助你落地圆梦。

只是,“命运的馈赠,都已在暗中标好价格”。资本的加持,其最终目的就是投资回报。但碍于半导体行业的特性,追求高端技术上的创新和突破往往没有那么容易,甚至可能长期投资后还落得个竹篮打水一场空。如今年五月份哲库宣布停止芯片研发业务,有手机大厂的加持,研发芯片最后也以放弃收尾,足见自研芯片难度非一般行业所能比。所以往往大家都转向了更容易把控的低端市场,即便涌入的力量已经饱和,但至少有一个看得见的结果——砸钱在市场上砸出一条血路,用规模换上市、换投资
半导体,还是科技行业

业内有人评价说,国内的资本不太适合投资芯片行业,大部分基金只有3~5年的投资期,基金在投资企业3到5年后,会想方设法退出。但是做芯片,很可能5年才开始进入状态,技术积累和竞争力才慢慢凸显。

 

做芯片本来就是个慢活,但资本追求的是短期收益、快速回报,渐渐的形成了国产芯片的两个陷阱:从融资走向融资、从红海走向红海。融资追求的是不断拥有短平快的业绩,否则就会失去新的资本流入维系运营;红海则是在这种追求下芯片产业的资本化,重销售而轻利润,以便于在科创板上市收回投资。最终牺牲的就是原本良性竞争应追求的技术突破和技术创新,只留下一大批的企业在技术已经成熟的低端领域不断卷资源、卷市场、卷价格、卷销售,以至于芯片客户的印象中,现在市场萎靡周期下,芯片供应商仍是依赖融资赚钱。

最近业内频频听到终端厂商说,“你们做芯片的,为啥要挣钱?”按照终端厂商的想法,这句话背后隐藏着三层逻辑:“第一层,现在终端市场行情并不理想,我需要你们降本,跟我一起共渡难关,你为什么还要挣钱?第二层,现在库存那么大,我要你的货就知足吧,你为什么还要挣钱?第三层,你们能通过融资和上市挣钱,我愿意买你的货,让你有流水融到下一轮钱,我帮你了,你为什么还要挣钱?”三层逻辑中,真正能做到“挣钱”的就是第三种,通过融资挣钱输血。至于怎么卖出芯片,因为一贯以来的“内卷”惯性,让客户们心安理得地认为——Cost Down(降本)才是正道。

甚至有些芯片厂商为了完成个五年发展目标,也是选择了这个“容易”的道路,从而陷入了怪圈不能自拔。对这一事实,有媒体评论称,经历国内几波融资热潮,半导体行业也经历了由“遍地黄金”到如今的低谷期。在过去几年里,
一些国内芯片制造厂纷纷进入低端芯片领域,竞争日益激烈,而高端芯片却依旧难以找到一颗可以替代它的芯片。这使得投资市场开始分化,国内已经涌现出大量的芯片制造企业,现在这个市场需要的是更多有真正实力的企业

行业需要一场洗牌芯片公司要想成功活下来,必须走出国产芯片陷阱。不断提升自身产品性能和成本竞争力,以实现自我盈利为目标,才能实现长期稳定的发展。最近传闻的英伟达A800,一片难求,价格在10万以上,仍被国内大厂抢购一空。高端芯片独有的特性和性能令一般芯片难以望其项背,其可观的利润率和温和的市场环境,也令低端市场的企业难以匹敌。产品做好了,又有合理毛利的销售业绩才是有意义的,销售业绩不是主要目标,而是技术优势到位必定带来的结果

帝奥微市场部副总裁许威在
2023年慕尼黑上海电子展“汽车电子嘉年华”活动上曾指出,芯片产品自下至上可分为四档:性价比、可靠性、解决问题、王牌产品,从第一档至第四档,产品逐渐脱离价格内卷,同时质量和要求层层递进,其在市场中获得的反响和创造的价值自然也不尽相同。虽然他说的只是汽车芯片,但放诸各个类别的芯片产品,其实也同样适用。

时过境迁,快速上市这条路很难走通了。不知是幸还是不幸,如今,在内因和外因等多重因素的影响下,资本市场速冻。一方面,美元资金被限制投资中国半导体,另一方面,持有人民币的人也都在观望,尤其是在美国及其盟友国出台了一系列的政策之后,让他们更加谨慎。最后,经历了一场“芯片狂欢”,业内竞争实属惨烈,投资者投资也逐渐开始分辨项目。于是,芯片公司开始不好拿钱了,甚至陆续有芯片公司裁员、倒闭,关停一些部门和业务。

当前的半导体行业正处于一个调整期。那些淹没在投资热潮的“浮躁”企业也将随着市场选择和时间流逝浮出水面,只有真正有实力的企业才能在寒冬中存活下来。业内人士认为,低端芯片市场迟早会面临一场洗牌。到那时,芯片企业没有现在这么多,淘汰掉了规模小同质化的内容,留下来的多是有一定实力的企业,业务上也将从重投资回报转向重科技创新,市场策略从重份额到重差异。从千军万马的“刀光剑影”中存活下来的各家企业们,也该静下心来“修炼内功”了。

 

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