2011年我国机床行业延续了2010年的高速增长，但增速从下半年开始呈现出缓慢回落的态势。1～12月机床工具行业累计完成工业总产值6606.5亿元，同比增长32.1%；产品销售产值6424.9亿元，同比增长 31.1%；产品销售率达到97.3%，比上年同期降低0.8个百分点。但2012年第一季度出现回落情况，日前，我们参观了南京数控机床展，调研了齐重数控、秦川发展、昆明机床、沈阳机床、星火机床、武汉重型、日发数码、亚威股份这些重型、中大型、偏中小型精密机床和全覆盖型机床生产商。根据调研结果，我们判断2012年国内机床需求前低后高。
根据调研情况，2012年一季度国产机床订单同比下滑20%～30%。但是，大部分生产商表示2012年一季度比2011年四季度的销售情况略好，并认为今年后续季度将出现环比增长。有一定技术底蕴、产品精密度较高、产品信息化推进较好的公司对后续市场的需求判断较为乐观，而产品升级换代不明显、精密化程度不够的企业对后市判断较为悲观。
我们认为伴随国内产业升级，航空航天、汽车及零配件等高端制造业对高端机床的需求将不断提升，未来机床需求将向精密型、复合型高端机床倾斜。
投资建议：机床行业是周期滞后性产业，在房地产、工程机械等大行业景气度回升前，机床行业难以全面向好，给予“中性”评级。投资者需慎重注资。
