近日，国产工业操作系统龙头东土科技（300353）交出2023年及2024年一季度业绩答卷，公司于2023年1-12月实现营收11.63亿元，较上年同期增长5.28%；归属于母公司所有者的净利润2.60亿元，较上年同期增长近12倍；根据同日披露的2024一季报显示，由于公司优化收入结构，推进研发降本、提升供应链管理能力，公司24Q1实现营收1.36亿元，整体毛利率较去年同期增长4.1个百分点至44.74%。
展望未来，随着市场需求持续增长和公司竞争优势不断扩大，东土科技有望维持高速发展态势。
01
竞争壁垒成型的工业互联网领军企业
东土科技致力于工业网络技术和智能控制技术的研究，历经二十年，自主研发了AUTBUS总线技术、工业操作系统、工业智能控制编程平台软件等工业互联网底层技术，在工业领域推动软件定义控制技术和工业网络全IP化，实现工业化和信息化技术的融合，已是工业互联网领域的领军企业，目前公司产品分为工业网络通信、工业操作系统及相关软件服务、智能控制器及解决方案三大板块。
在工业操作系统及相关软件服务方面，公司产品主要包括鸿道(Intewell)工业操作系统、MaVIEW智能控制工具软件、工业互联网大数据服务云平台等。
智能控制器及解决方案业务则包括应用于各种工业场景的智能控制器，以及在数字工厂、能源矿山、工程装备、化工安全生产、防务等领域的智能控制与工业互联网解决方案。
当前，公司已经构筑起了强大的竞争壁垒，且竞争优势还在持续扩大。
首先在技术研发方面，公司拥有4个省部级研发中心，包含2个北京市经信局的北京市企业技术中心，1个北京市科委的北京市科研级研发机构，1个湖北省数字制造产业技术研究院；承担1个省部级重点实验室，即工信部工业互联网产业联盟时间敏感网络关键设备实验室。
公司已打造出从研发到生产的全自主可控工业互联网产品与技术体系，核心产品完全由公司自主设计和生产制造，实现了AUTBUS总线技术、TSN网络、工业操作系统、工业智能控制编程平台软件等完整核心技术体系自主可控。公司参股投资了多个芯片公司，构建面向泛工业通信应用的自主可控TSN芯片、AUTBUS总线芯片、SDR无线基带芯片体系。
2023年，公司牵头制定的基于IPV6的工业控制总线标准AUTBUS国际标准之6项国际标准获IEC正式发布。该技术是国际上首项全IP工业控制协议，AUTBUS国际标准的发布标志着公司在工业互联网底层控制技术的持续突破。
公司还推进通用人工智能技术与鸿道(Intewell)工业操作系统、智能控制工具软件融合的应用研发，组建工业人工智能研究院，加快东土科技在工业AI领域的布局。目前，公司基于NewPre3102智能控制器开发了行业领先的工业AI智能机器人控制系统，该系统集成了鸿道(Intewell)工业操作系统和MaVIEW智能控制工具软件，并嵌入了AI大模型推理引擎。
同时持续迭代完善鸿道(Intewell)工业操作系统系列产品，发布了TypeI虚拟化产品，完成了IntewellRTOS、Windows/Linux实时扩展、TypeI/II虚拟化全系列产品的发布或迭代更新，与客户联合创新，开发储能EMS、配电自动化、变电站、手术机器人、列车及信号系统控制、轨道交通安全云、CNC数控系统及工业机器人控制等系列行业解决方案，全面覆盖工业领域客户全场景的实时操作系统需求。
公司于2023年新增申请国内外发明专利239项(件)，新增获得授权的国内外发明专利160项(件)。截至2023年12月31日，合计已申请国内外发明专利1790项(件)，获得国内外授权发明专利887项(件)。
基于完整的工业互联网底层技术体系，公司面向防务、轨道交通、电力、清洁能源、智能制造、智能建造等行业客户，提供工业网络、控制一体化产品与技术服务，满足工业场景下的多层次、多类别产品需求。
自2019年被工业和信息化部认定为国家级制造业单项冠军示范企业后，公司又于2023年6月获得国家级制造业单项冠军企业复核通过，持续在中国工业通信及控制领域占据头部地位。
02
全产品线同步发力
2023业绩实现增长
全产品线支撑下，东土科技2023年营收规模再度增长。
公告资料显示，首先在工业网络通信方面，公司深化轨交、能源、智能制造等重点行业的技术应用，已实现连续5年订单、收入持续增长。其中在轨道交通领域的行业领先优势进一步扩大，并结合操作系统、TSN和工业网络产品打造新一代列车车载系统的基础软硬件平台，为下一阶段大规模推广应用、开拓业务增长空间打下了坚实基础。
在电力领域则与国家电网公司强强联合持续推动TSN电力行业新应用，TSN工业网络产品应用取得重大进展。在清洁能源领域，实现产品应用于多个光伏、储能网络一体化项目，报告期内产品收入增长近30%，其中光伏领域实现收入和订单翻倍式增长。
工业操作系统及相关软件服务方面，公司鸿道(Intewell)工业操作系统通过TUV莱茵医疗软件安全认证、CMMI软件能力成熟度3级，是目前国内唯一一家通过工业控制、汽车电子、轨道交通、医疗器械4个行业最高等级功能安全认证的工业操作系统，产品资质能力与品牌影响力进一步提升。受益于技术创新与市场需求的双轮驱动，公司操作系统业务在防务、能源电力、轨道交通、智能装备等行业取得重大突破，业务拓展呈现“多点开花”的局面。
智能控制器及解决方案方面，公司不断开拓新产品市场，积极推进核心工业领域的应用项目落地，在半导体设备、清洁能源、数字工厂、危化安全生产、能源矿山领域的应用场景持续取得标志性突破，该业务取得显著的商业应用效果，并战略性缩减低毛利业务，解决方案业务全面向工业领域战略性转型。
此背景下，公司2023年工业网络通信、智能控制器及解决方案、工业操作系统及相关软件服务分别实现营收6.9、3.6、1.1亿元，同比增长2.9%、7.8%、12.7%，实现全面增长，推动公司营收总规模同比增长5.28%至11.63亿元。
年报数据显示，公司工业网络通信、智能控制器及解决方案、工业操作系统及相关软件服务三大业务板块毛利率，分别同比增长2.1pct、0.8pct、2.1pct至44.6%、24.6%、53.7%，加上管理费用同比减少2.75%，财务费用、研发费用小幅增长2.46%、0.2%，实现多项费用率优化，以及投资收益增加，推动公司归母净利润达到2.6亿元，同比增幅接近12倍。
2024一季度，公司工业操作系统及相关软件服务收入实现持续增长，只是因为主动收缩低毛利的面向运营商解决方案业务，使得营收规模有所下滑，依旧实现1.36亿元；同时得益于优化收入结构，推进研发降本、提升供应链管理能力，公司一季度毛利率同比提升4.1pct至44.74%。
03
多行业机遇共振
未来高增长基石稳固
当前，工业互联网核心产业市场规模还在快速增长。
工业互联网是新一代信息通信技术与工业经济深度融合的全新工业生态，是新基建、数字经济及制造业高端化、智能化、绿色化发展的重要基础。我国工业互联网已经从概念普及进入实践深耕阶段，技术日渐成熟，产业生态逐步形成。根据中国通信院数据，我国工业互联网核心产业规模从2018年的7439亿元增长至2021年的10749亿元，突破万亿规模，CAGR达到13.05%，保持较快增速。
根据工业和信息化部就2023年工业和信息化发展情况的新闻发布，我国工业互联网已进入规模化发展新阶段，预计2023年核心产业规模达1.35万亿元，工业互联网融入49个国民经济大类，覆盖全部工业大类，全国各地工业互联网“百城千园行”活动方兴未艾，推动万余家企业供需对接，带动投资超1700亿元。
其中工业以太网交换机作为实现数据交换和传输的网络设备，是工业通信网络的核心设备。根据睿略行业研究，2022年全球工业以太网交换机市场规模达185.15亿元，中国工业以太网交换机市场规模达47.6亿元。根据中经视野《中国工业交换机行业市场前景分析预测报告》数据，中国工业以太网市场规模2022-2026年的CAGR为8.2%，保持稳健增长态势。
而时间敏感网络(TSN)则以传统以太网为网络基础，提供微秒级确定性服务，保证实时性，降低整个通信网络复杂度，实现周期性数据和非周期性数据同时传输。TSN技术能够满足工业自动化、无人驾驶等领域严格的极低延时、高带宽稳定数据传输需求。
同时，随着ChatGPT/盘古大模型等人工智能快速发展，人工智能有望与工业领域深度融合，而工业智能化同样依赖网络传输的高效、实时。因此，可以预期具备稳定性、时效性更高的TSN传输具备巨大的潜在市场空间。
作为发布了国内首款TSN芯片——KD6530芯片的东土科技，其基于自主可控高性能芯片，已经研制出多款TSN网络通信产品，并已在轨道交通、智能电网和高速公路等行业中获得项目实施，TSN产品有望推动公司工业网络通信业务实现稳健增长。
与此同时，在工业软件领域，嵌入式实时操作系统技术领先的东土科技，同样具备巨大的国产替代空间。
在人工智能革命及数字经济背景下，软件是实现机器智能的核心基础。一方面，以边缘计算服务器为载体的软件定义控制，实现数据在网络边缘侧的分析、处理与存储；另一方面，以操作系统为核心的软件平台，将传统硬件控制功能解耦，以软件配置硬件资源，实现硬件资源虚拟化和管理功能可编程。根据工信部数据，中国工业软件市场规模从2016年的1079亿元增长至2021年的2414亿元，CAGR达到17.47%，实现快速增长。
当前国产品牌集中在中低端市场，整体市场占有率低。根据中国工业技术软件化产业联盟发布的《中国工业软件产业白皮书(2020)》，95%的研发设计类工业软件依赖进口，生产制造类工业软件国产品牌占据50%的市场，工业软件尤其是研发设计类的国产化替代空间大。
东土科技的Intewell操作系统及前身“道”操作系统，拥有多项专利和软件著作权，是国内唯一全面覆盖航空、舰船、兵器等各领域在役、在研重要装备的嵌入式操作系统，已在军工装备进行了大量应用，在民用领域也已进行应用，并通过了全球功能安全领域开创者——南德意志集团的最高安全完整性等级的功能安全认证，成为了国内首个在工业控制、轨道交通、汽车电子三个重要行业获得T V南德功能安全认证的操作系统品牌。公司的嵌入式实时操作系统技术领先，并已经实现广泛应用，未来有望受益于国产替代进程。
此外，公司还持续推进AUTBUS总线技术应用落地，2023年首批全互联网协议(IP)化工业控制协议自动化总线(AUTBUS)系列国际标准由国际电工委员会工业测控和自动化技术委员会(IEC/TC65)正式发布。产品与解决方案通过油气管道高速总线国产化技术研发与应用项目验收，并在第23届中国国际工业博览会上重磅发布AUTBUS技术与产品解决方案，成立工业网络总线(AUTBUS)专家委员会，为下一步产业化批量推广奠定基础。
综合看来，构筑起稳固竞争壁垒的东土科技，已经于2023年展现出了盈利潜力，未来随着市场需求持续增长和公司竞争优势不断扩大，东土科技有望维持高速发展态势。
