2月9日晚间，中芯国际（SH688981，股价43.6元，市值3450亿元）披露2022年四季度业绩快报。2022年第四季度，公司实现营业收入117.53亿元，较上年同期增长14.6%；毛利38.94亿元，较上年同期增长16.2%；毛利率为33.1%，上年同期为32.7%。净利润27.44亿元，同比下降19.7%。
展望2023年，中芯国际预计上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂，公司对一季度给出的指引是：收入预计环比下降10%～12%，毛利率预计降至19%～21%之间。
产能利用率走势值得关注
据披露，2022年全年，中芯国际实现营收495.16亿元，而上年营收为356.31亿元；实现净利润121.33亿元，而上年净利润为107.33亿元（2022年度数据未经审计）。
根据中芯国际2022年三季报，其三季度营收为131.7亿元。彼时，中芯国际给出的业绩指引为，第四季度收入环比下降13%～15%。而公司第四季度实际实现营收117.53亿元，环比下降10.77%，优于此前预期。四季度业绩指引中，毛利率为介于30%～32%范围，实际毛利率为33.1%，同样优于业绩指引预期。
关于业绩快报中变动较大的项目，中芯国际称，2022年第四季度营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少，主要由于本期投资联营企业和金融资产的收益减少以及本期确认的政府补助相关收益减少所致。
值得一提的是，中芯国际四季度快报并未单独披露产能利用率。芯片代工厂属于重资产行业，产能利用率数据尤为重要。记者查询得知，中芯国际2022年一季度、二季度、三季度产能利用率分别为100.4%、97.1%和92.1%。
如今，中芯国际披露全年产能利用率仅为92%，即全年产能利用率低于第一季度、第二季度、第三季度的数据。这意味着，四季度产能利用率可能并不乐观。
2023年能否顺利扩产？
2022年第四季度，中芯国际营收环比下降，而公司对2023年一季度营收增长也不乐观。中芯国际认为，展望2023年，上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂，公司对一季度给出的指引是，收入预计环比下降10%～12%，毛利率预计降至19%～21%之间。
要知道，中芯国际2022年三季度、四季度毛利率尚且为39.2%、33.1%。这意味着，2023年一季度公司毛利率水平将进一步下降。
尽管营收环比下降，中芯国际产能却仍在持续增长。2022年三季度，其折合8英寸月产能为70.60万片；2022年年底折合8英寸月产能已提升至71.4万片。
此外，中芯国际近年连续推动中芯深圳、中芯临港、中芯京城、中芯西青四大工厂建设。这四大工厂建成后，中芯国际产能势必会有显著提升。
四季度业绩快报显示，至2022年底，中芯深圳进入投产阶段，中芯京城进入试生产阶段，中芯临港完成主体结构封顶，中芯西青开始土建。中芯京城因瓶颈设备交付延迟，量产时间预计推迟一到两个季度。
若中芯国际晶圆销量不能同步增长，上市公司产能利用率或将下降。
关于2023年全年业绩，中芯国际称，基于外部环境相对稳定的前提下，公司预计2023全年销售收入同比降幅为低十位数，毛利率在20%左右；折旧同比增长超两成，资本开支与2022年相比大致持平；到年底月产能增量与2022年相近。
中芯国际也表示，持续投入过程中，毛利率承受高折旧压力，公司会始终以持续盈利为目标，努力把握产能扩建节奏，保证一定的毛利率水平。
