随着Tesla的热卖和Solarcity等公司的持续超预期,我们可以看到由新能源为技术核心所主导的能源系统的变革或许已经发生,随着之前光伏、锂电、风电行业产能过剩所带来的泡沫破灭,行业逐渐恢复理性,而在新技术变革的引领下,部分优质的上市公司有望成为龙头,引领产业的变革。
太阳能行业已见底,关注行业反转的机会
随着光伏行业产品价格的上涨和龙头企业的恢复盈利,企业现金流状况出现改善的迹象,而在现金流改善的刺激下,估值较低的美股光伏公司可能存在大幅上涨的可能,而A股目前部分资产负债率较低,资质优异的上市公司有可能受益于行业的复苏成为未来行业的龙头。近期双反虽然对行业构成压制,但是不会改变行业复苏的方向。
Tesla将撬动新能源汽车千亿投资市场Tesla一季度的销售量和全年的预期销量超预期有可能带动人们对于新能源汽车消费观念的变革,从而刺激其他品牌新能源汽车的消费和配套充电设施的建设,对于新能源汽车庞大产业链的上市公司将具有明显的拉动作用,利好相关领域上市公司。
风电行业出现回暖迹象,预期下半年业绩有可能超预
期随着风机整机价格的上涨和去年以来集中批复的项目的建设,风电行业出现了明显的业绩复苏,而从今年一季度开始,风机招标出现了同比的大幅增长,预期对于下半年业绩将产生积极的影响。
风险提示
欧盟光伏双反结果低于预期,Tesla等新能源汽车推进进度低于预期;风电行业回暖低于预期。
维持“推荐”评级,关注龙头企业复苏
由于新能源行业已经进入全面复苏,故我们维持行业“推荐”投资评级。太阳能行业关注资产负债率较好的隆基股份和受益国内市场的阳光电源,同时可关注多晶硅双反中受益的南玻A,新能源汽车可关注新宙邦和江苏国泰,风电可关注金风科技和天顺风能。
