在订单饱满、产品提价、产能提升等共同催化下，机床产业链上市公司今年一季度业绩延续了去年的高景气度。
受到政策支持、更新周期等因素的驱动，机床产业链企业有望迎来黄金发展期。未来4年每年更新需求有望达千亿级别。
“从去年至今，包括日本和国内机床厂客户都在增加产量，我们公司的产能一直处于超负荷运转，但是依然无法满足销售需求，目前只能按照公司的产能计划来接收新订单。”近日，一位在全球某知名直线运动（LM）导轨日企工作的人士在接受上海证券报记者采访时表示，该公司属于机床产业链上游企业。
继2021年的全面爆发之后，今年一季度机床产业公司普遍订单饱满，延续了去年的高景气态势。创世纪、海天精工、宇环数控等3家公司的一季度业绩均出现较好的增长。宇晶股份26日晚披露的一季报显示，扣非净利润同比增长7716%。
受到政策支持、更新周期等因素的驱动，机床产业链企业有望迎来黄金发展期。东吴证券认为，在机床行业的更新周期驱动下，未来4年每年更新需求有望达千亿级别。华创证券分析，国产中高端数控机床在存量更新、进口替代以及下游行业景气的大背景下，未来几年销售有望提升。
一季度业绩继续向好
在订单饱满、产品提价、产能提升等共同催化下，机床产业链上市公司今年一季度业绩延续了去年的高景气度。
据披露，海天精工、创世纪、宇环数控、宇晶股份等4家公司一季报均同比增长。其中宇晶股份由于去年一季度基数小，此次同比增长幅度非常惊人：实现营业收入1.84亿元，同比增长134.86%；归母净利润1836.39万元，同比增长827.17%，扣非净利润同比增长7716%。一季报显示，前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金一季度进入宇晶股份前十大股东榜，位列第6位，持股比例1.81%。
据披露，海天精工一季度实现营业收入7.06亿元，同比增长30.87%；实现归属于母公司所有者净利润1.1亿元，同比增长77.5%，环比增长1.9%，净利润水平创出历史新高。
有券商认为，在春节放假因素影响下，海天精工单季度归母净利润创历史新高，充分说明了机床行业的高景气度，以及公司作为国内通用机床龙头的高成长性和高盈利能力。
截至一季度末，海天精工合同负债余额8.96亿元，表明订单增长情况良好，在手订单充足，为全年业绩高增长提供了有力支撑。
海天精工是国内民营机床龙头，主导产品包括龙门镗铣、卧式加工中心、数控车削中心、大型卧式镗铣床、数控床等5大系列、200多个品种。
创世纪一季度报告显示，实现营业收入12.92亿元，同比增长13.33%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.45亿元，同比增长28.50%。
创世纪是国内同类型企业中技术宽度最广、产品种类最全的企业之一。旗下机床核心品牌有台群精机(Taikan)、宇德(YuKen)，主要产品广泛应用于3C系列产品、汽车零部件、医疗器械、轨道交通、航空航天、风电等诸多领域。
恒锋工具一季度实现营业收入1.17亿元，同比增长21.17%；实现扣除非经常性损益的净利润2538.75万元，同比增长30.07%。恒锋工具专业从事精密刀具研发、制造和运维服务。据中国机床工具工业协会工具分会统计，恒锋工具精密拉削刀具、花键量具产品连续十多年市场占有率第一。
2021年“转折”已确认
事实上，从2020年下半年开始，机床行业已开始步入上升期。此前，机床行业经历了多年的低谷期，尤其是2018年的周期性下滑和2019年的断崖式下跌，一度让全行业普遍陷入亏损境地。
据中国机床工具工业协会的统计数据，2021年，中国机床工具工业协会重点联系企业累计完成营业收入同比增长26.2%，增幅比上年扩大23.2个百分点；所有分行业同比增幅均在10%以上。
金属加工机床产量明显增长。2021年金属切削机床产量同比增长21.5%，增幅比上年同期扩大4.8个百分点，其中数控金属切削机床产量同比增长26.1%，增幅比上年同期扩大4.6个百分点；金属成形机床产量同比增长15.6%，增幅比上年同期扩大10个百分点，其中数控金属成形机床产量同比增长12.8%，增幅比上年同期扩大3.8个百分点。
金属加工机床订单同比明显增长。据统计，2021年规模以上企业金属切削机床新增订单同比增长19%，在手订单同比增长3.8%；金属成形机床新增订单同比增长22%，在手订单同比增长30%。
机床工具进出口也双双快速增长，并且出口增幅接近进口增幅的两倍。根据中国海关数据，2021年机床工具进出口总额达331.3亿美元，同比增长29.6%，与2019年相比增长了20个百分点。其中，出口额达到历史新高。
22家机床行业上市公司中，已有19家公司披露了2021年年报或业绩快报，整体上实现了营收和净利的双增长，同比增长幅度分别为38%和22%。19家公司都实现营业收入的增长，其中14家公司净利润实现增长，5家公司的净利润出现下滑。
全行业高速增长的大背景下，龙头公司的业绩表现更为突出。
据披露，创世纪2021年实现营业收入27.3亿元，同比增长53%；实现归属于母公司净利润5亿元，同比增长172%。公司表示，2021年度行业需求旺盛，数控机床需求大幅上升，公司销售订单饱满，销售量、生产量较上年增长。
优秀的业绩也受到基金、社保基金和险资等机构的青睐。创世纪一季报显示，谢治宇管理的兴全合润混合型基金增持股份300万股。社保基金103组合作为创世纪的第二大流通股东继续加仓；社保基金118组合在第一季度进入前十大股东。两只社保基金合计持股比例达7.07%，是社保基金的重仓股之一。
海天精工2021年年度报告显示，公司全年实现营业收入27.3亿元，同比增长67%；实现归属于上市公司股东的净利润3.71亿元，同比增长168%。年报透露，公司所在行业下游需求旺盛、在手订单充足，产量和销量稳步提升，实现了主营业务收入和利润率水平的增长。
科德数控2021年实现营业收入约2.54亿元，同比增长28%；实现净利润约7287万元，同比增加107%。公司是国内领先的五轴联动数控机床企业，被国家工业和信息化部授予专精特新“小巨人”企业称号。
产业链高景气度有望延续
机床行业在未来还能不能保持高景气？多位业内人士和行业研究人士表示，行业不仅今年有望维持较高的景气度，而且有望迎来十年黄金发展期的拐点。
首先，近年来我国的机床行业获得国家政策的大力扶持。我国从不同方向和角度提出了众多促进发展精密数控机床、高档数控机床及其技术研发的政策。《中国制造2025》明确提出，到2025年，高档数控机床与基础制造装备国内市场占有率超过80%；高档数控机床与基础制造备总体进入世界强国行列。
据统计，我国机床整体国产化率不足70%，中高端机床国产化率约为20%，高端机床国产化率不足10%。因此，国产中高端数控机床拥有广阔的市场空间。
其次，机床行业的主要下游行业均呈现增长趋势。数控机床的下游行业主要为汽车产业、电力工业、航天航空、电子信息等行业，未来有望保持平稳的增长。汽车是机床最大的下游行业，新能源汽车是汽车领域的主要增长引擎，2021年新能源汽车销量同比增158%。新能源汽车的发展带动其上游汽车零配件厂商的需求量上升，催生出新的机床需求。
最后，机床行业的更新换代已经开启。创世纪2021年报中表示，机床一般产品的寿命约为10年，但在重型切削下长时间工作的机床寿命为7到8年。中国机床行业的上一个销售高峰是在2011年前后，根据10年左右的寿命和更新周期判断，2020年将是机床行业10年周期的拐点，从2021年开始进入更新换代的起点。
创世纪相关负责人日前在接受机构调研中表示，机床淘汰更换是被动式的，需求是刚性的。根据草根调研结果，10年以上使用年限的机床占存量机床的30%，这部分存在潜在的更新需求。
券商机构也普遍认为，我国机床将出现结构升级，产品将从普通机床升级为数控机床、低端数控机床升级为中高端数控机床，并进一步向高端化、集成化、服务化、自主化方向发展。同时，国产中高端数控机床在存量更新、进口替代及下游行业景气的大背景下，有望迎来加速发展。
东吴证券预测未来四年每年更新需求有望达千亿元级别。中商产业研究院预测，2025年我国数控机床产业规模将达4056亿元。前瞻产业研究院预测，中国目前已成为全球最大机床生产国和消费国，预计2024年国内市场规模将超过5700亿元。
多家机床龙头企业也加大了投资力度。海天精工在4月16日公告，拟与宁波经济技术开发区签署项目投资协议，计划投资总额10亿元用于高端数控机床智能化生产基地项目建设，其中包括高端数控机床智能化生产基地、关键零部件智能化生产基地和创新中心（测试中心）。
