周四美股盘后，芯片巨头英伟达公布了截至1月27日的2019财年第四财季业绩。由于业绩符合已经被大幅下调的预期，盘后股价得以提振。
英伟达当季营收22.1亿美元，高于公司官方指引的22亿美元；每股盈利0.80美元，好于市场预期的0.78美元。盘后股价涨超5%，随后迅速涨超9%，带动竞争对手AMD盘后涨1.5%。
去年营收创新高 业绩指引没以前悲观
英伟达表示，四季度营收同比下滑24%，环比下跌31%，但全年录得创纪录新高的营收117.2亿美元，同比上涨21%；全年来自游戏、数据中心、专业可视化和自动驾驶等四大业务部门的营收也分别创新高。
公司对2020财年（2019自然年）一季度的营收指引再次逊于预期，官方预期为22亿美元（±2%区间），代表同比下滑31.4%（2019财年一季度为32.07亿美元），市场预期为22.9亿美元或同比跌幅29%。
不过，公司预期2020财年营收同比持平或略微下跌，好于分析师预期的全年营收同比下跌7%。尽管这一预期远远不如2018财年的营收同比增长41%和2019年的增长21%，但财经媒体TheStreet.com指出，2020财年一季度营收预期大幅下滑30%，而全年营收持平，代表今年后期会见证健康的季度涨势。
从去年公布三季报起，英伟达不断下调营收指引，当时预期四财季营收指引为同比下降7.2%，引发盘后深跌16%。
华尔街见闻发现，英伟达对业绩指引的下调幅度在放缓。例如，去年11月提供的四季度营收指引较市场预期深跌20%，而今日提供的今年一季度营收指引，“仅”较市场预期下滑4%；如果按照英国《金融时报》提供的市场预期24.1亿美元计算，代表英伟达的指引比投资者低了8.7%。
周四收创近三周新高 今年累涨15%
周四收创近三周新高 今年累涨15%
周四，英伟达收涨1.08%，报收154.53美元，创1月25日以来最高，距离当时的收盘价160.15美元相差不足6美元，基本收复了1月28日美股盘前下调业绩指引带来的跌幅。
今年以来，英伟达累涨超15%，较去年12月平安夜“大屠杀”的低点127.08美元反弹21.6%，但较去年10月的历史新高292.76美元下跌逾47%，过去四个月里股价接近腰斩。英伟达一度被称为“妖股”，从2017年1月至2018年10月间累涨了170%。
在财报电话会期间，英伟达股价维持逾8%的涨势，公司管理层表示，在今年一季度，公司预计渠道库存将处于正常水平，好于去年底预言的“过剩状态”。
当季五大业务营收均逊于预期 游戏收入占比回落
具体财报数据方面——
季度GAAP摊薄每股收益为0.92美元，同比下跌48%，环比下降53%，当时（一年前）曾创1.78美元/股的历史新高。非GAAP摊薄每股收益为0.80美元，同比下跌53%，环比下跌57%。2019财年营收为117.2亿美元，同比增长21%。年度GAAP摊薄每股收益为6.63美元，同比增长38%，当时曾创4.82美元/股的历史新高。非GAAP摊薄每股收益为6.64美元，同比增长35%。季度GAAP毛利率为54.7%，非GAAP毛利率为56%，环比同比均大幅下跌至少500个基点，而一年前的季度GAAP及非GAAP毛利率分别创下61.9%和62.1%的纪录新高。分项业务方面，季度游戏收入9.54亿美元，低于市场预期的12.1亿，占总营收比重为43%。数据中心收入6.79亿美元，低于预期的8.39亿。专业可视化收入2.93亿美元，逊于预期的3.14亿。自动驾驶收入1.63亿美元，逊于预期的1.81亿。原始设备制造OEM和知识产权收入1.16亿美元，逊于预期的1.24亿。2019 财年，英伟达向股东回馈了19.5亿美元，通过15.8亿美元的股票回购和3.71亿美元的季度现金股息。公司计划在2020财年底之前再回馈股东30亿美元，其中7亿美元股票回购已完成。
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，去年四季度是一个绝佳年份的糟糕收尾，后数字货币时代的过剩渠道库存，结合最近的终端市场状况恶化，都令季度业绩不佳。但英伟达的基本面和所服务市场依旧强劲：
我们引领的加速计算平台成为全球最重要和发展最快行业的核心，即人工智能、自动驾驶和机器人技术，我们完全有望恢复持续增长。
游戏和数据中心是未来焦点 今年芯片需求或反弹
华尔街见闻曾提到，1月28日，英伟达意外大幅下调了这一财季的业绩指引，预计当季营业收入为22亿美元，较此前公司预期的27亿美元下滑18.5%，引发股价当日盘中暴跌18%，创第三财季业绩发布后的两个多月来最大盘中跌幅，股价收创近一个月最低。
公司曾表示，下调指引是由于游戏和数据中心的营业收入低于预期。宏观经济环境恶化影响了消费者对英伟达游戏类GPU的需求，特别是中国的影响。同时，采用英伟达最新Turing架构的高端GPU销售业绩也不及预期，一些企业客户减少了对数据中心的支出，导致“渠道库存过剩”。
虽然芯片股公司都在“过冬”，但瑞银最新研报认为，全球芯片需求可能在今年晚些时候反弹，虽然2019年一季度前景不佳，但本季度可能出现行业的“周期性底部”。
此前，英伟达被2017年开始持股的日本软银愿景基金“清盘”。2月6日消息称，愿景基金已卖出全部英伟达股票，价值3980亿日元。软银在2017年5月收购了英伟达4.9%的股份（当时价值40亿美元），成为第四大股东。三个月后，公司将这些股份转让给了愿景基金：
除了中国市场GPU销售不甚理想之外，英伟达的业绩还受到加密数字货币泡沫破裂的拖累。诸如比特币的矿机曾伴随着数字货币大热而站上风口，产品一度大卖，从而拉动了其对于芯片的需求。然而随后比特币价格暴跌，挖矿机价格跌落千丈，芯片需求的增长也随之受到牵连。
