点评：工业4.0推进制造强国，“十三五”主题机会不断。十八届五中全会将于10月26日至29日在京召开，“十三五规划”将是本次全会讨论的重要议题，中国制造2025有望在“十三五”规划中被重点提及，将催生重要的主题投资机会。且据媒体报道，德国总理默克尔有望近期访华，将成另一有力催化剂。
工业机器人行业基本面扎实，众多机械设备子行业中的一抹亮色。目前，有部分投资者担心工业机器人需求增速受经济下滑影响而大幅滑坡。据我们跟踪的纳博特斯克减速机（世界市场市占率60%）销售数据以及安川电机销往中国的工业机器人销售数据，中国工业机器人市场需求仍坚挺。其中，2015年1~6月纳博减速机销售增长17.85%，去年同期28.82%；安川电机工业机器人中国市场销售增长34.62%，去年同期84.31%。
中低端市场竞争格局未定，看好一体化模式。我们认为，工业机器人市场也将循其他机械设备进口替代路径，即先发生于中低端市场，如电子产品制造和食品生产等。分析中低端市场现状，其竞争格局尚未定型，我们更看好一体化布局的国产厂商（具体分析见前期报告，工业4.0系列报告二：从运动控制到机器人，看好一体化模式）。
工业4.0选股思路及核心标的：1）“赚P/E的钱”，相关公司通过并购或合作的形式完善布局，映射到二级市场，即是标的属性的预期差，建议关注东方精工；2）“赚EPS的钱”，未来将进入兑现P/E到EPS的过程，我们更看好具有价值链一体化布局的标的。首推新时达（未评级）、埃斯顿（未评级）和机器人（未评级）。
