融资进展顺利，为业务拓展提供资金支持2017年，公司发行公司债券（第一期），发行数量为6亿元人民币，截止目前，本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已经到账。同期，公司收到中国银行间市场交易商协会下发的《接受注册通知书》，批准公司超短期融资券注册金额为30亿元。积极推进储能电站建设，再生铅业务盈利增长可期针对“基于云数据管理平台的分布式能源网络建设一期项目”，公司积极开拓市场，推进商用储能电站建设，目前已完成投资约3亿元，预计到2017年底完成5亿元的全部投资。截至目前公司储能电站签约总规模已超过2000MWh，累计投运量约260MWh产品进入回收期后将大幅提升再生铅业务的盈利能力。优化锂产品结构，重视废旧铅酸电池高效绿色处理报告期内，公司“年产2300MWh动力锂离子电池技术改造项目”已完成主体工程建设。该项目总投资17.81亿元，项目的实施将全面提升公司动力及储能用锂电产能，尤其是三元材料动力锂电的产能，使公司动力锂电业务产品结构得到进一步优化。子公司华铂科技“废旧铅蓄电池高效绿色处理暨综合回收再利用示范项目”已经开工建设，核心设备已完成招投标工作且进入设备定制阶段。项目的实施将大幅提升华铂科技铅资源综合回收利用率及回收产能。
盈利预测：预计2017~19年的EPS分别为0.68、0.93、1.18元，对应的PE分别为26、19、15倍，首次给予“买入”评级，目标股价23.98元。
作者系中信建投证券股份有限公司研究员
