中国移动于3月9日启动了23万个5G基站集中采购，面向5G承载的SPN（切片分组网）总额为91.84亿元的集采大单首先落地。
随后，中国电信和联通也发布公告称3月20日将启动共约25万站的5G SA无线主设备联合集采。据悉，按照此前广东省拟建设2.4万个基站计划投资60亿元推测，三大运营商今年5G基站采购开支或为千亿元规模。
千亿元的基站大单中，哪些半导体元器件将受益呢？
图：华为5G基站
来源：中国日报网
根据5G基站的设备组成，随着5G基站建设的密集铺开，在电子元器件领域天线、铁塔、PCB、泛射频、光模块、小基站领域都将迎来利好。
不同于4G时代基站，在5G时代，同等范围内5G基站密度比4G基站大幅增加，2019年3月的时候芬兰还曾发生过因5G基站密集爆发民众抗议事件。
具体到我国来说，据此前三大运营商的公布，初步部署阶段中，联通和电信的5G基站密度大概是4G基站的3到4倍，移动的达到了六倍左右。这还仅仅是三大运营商的室外基站，如果室内环境需要达到更好的5G效果，可能还需要搭配小基站，小基站问题我们下文再说。
带动天线数量急剧攀升的不仅是5G基站建设数量增加，还有单个基站所需的天线数量也在大幅增加，传统基站一般需要4-8根、最多十余根天线，但在5G基站中天线的数量需求可以多达128、256根，甚至更多。借助大量可独立收发数据的天线单元，配合3D波束成形将信号对准期望用户并尽可能减少干扰，从而大幅提升频谱效率。
从事天线和铁塔的主要企业为华为、通宇通讯、飞荣达、大富科技、鸿博股份、摩比发展、京信通信、弗兰德（深圳）、盛路通信、ST北讯和数知科技。
其中天线企业中通宇通讯（0002792），数知科技（300038），盛路通信（002446）、鸿博股份（002229）为A股上市公司，摩比发展（00947.HK）和京信通信（02342.HK）在港股上市，弗兰德为港资企业。
5G时期交互的数据量更大、发射频率更大、工作的频段也更高，需要基站用的PCB板有更好的传输性能，这意味着5G基站对PCB板有着高频、高速、高数据量的技术要求。
PCB产业链可大致分为上游原材料，覆铜板，PCB板，以及终端应用。在CCL的上游原材料方面，主要有铜箔、玻纤和树脂。
全球来看，PCB企业主要有中国台湾的臻鼎、日本的旗胜、美国TTM，中国台湾的欣兴、华通、健鼎占据前几位；中国大陆的深南电路、崇达技术、华正新材、沪电股份、生益科技、景旺电子、胜宏科技；特别是深南、沪电以及生益电子（生益科技子公司），在全球高频PCB中占据一定的市场份额，自19年以来发展势头也不错。
其中为深南电路（002916）、沪电股份（002463）、生益科技（600183）、景旺电子（603228）、华正新材（603186）为A股上市公司。
射频器件也是通信基站中的重要组成部分，天线和射频相互关联。其中天线负责无线电波的接收、发射；而射频则负责无线电波信号的处理，主要是变频和切换。
射频器件包含滤波器、双工器、合路器、功分器等。其中滤波器负责发送和接受信号的滤波，是射频端的关键组成部分。在3G/4G时代，基站滤波器主要以金属同轴腔体为主，到了5G时代，具有高Q值、低损耗、低温漂的陶瓷介质滤波器将有望成为主流。
5G时代，MassiveMIMO天线用量将从过去的8/16个上升到168/256个，天线数量的大幅增加也带动陶瓷介质滤波器市场大幅增长。
在移动通信端，用于射频器件的主要组成部分的芯片我国并不具备优势，用料基本靠进口。但不同于移动通讯终端射频器件集成度高的要求，基站射频器件的集成度要求不高，因此国内有不少比较成熟的厂商能够供货。
我国主要的通讯机用滤波器企业有大富科技、武汉凡谷、春兴精工、东山精密、新诚氏电子、顺络电子、麦捷科技、大富科技、中电55 所、德清华莹、正原电气、江佳电子、灿勤电子、无锡好达电子、西迪斯（天津）电子、无锡村田公司、华普微电子、珠海爱普科斯。
国际公司主要有日本村田公司、德国EPCOS（S+M）、美国TransTech、英国MorganElectroCeramics。
其中大富科技（300134）、武汉凡谷（002194）、春兴精工（002547）、东山精密（002384）、顺络电子（002138）、麦捷科技（300319）为A股上市公司。
光模块由光电子器件、功能电路和光接口等组成，光电子器件包括发射和接收两部分。简单的说，光模块的作用就是光电转换，发送端把电信号转换成光信号，通过光纤传送后，接收端再把光信号转换成电信号。
主要从事光模块的企业分别为中际旭创、光迅科技、天孚通信、昂纳科技、新易盛、博创科技、科信技术、太辰光、海信宽带、华工科技和日海智能。
其中光迅科技（002281）、天孚通信（300394）、新易盛（300502）、博创科技（300548）、科信技术（300565）、太辰光（300570）、华工科技（000988）、日海智能（002313）为A股上市公司，昂纳科技（00877.HK）在港股上市。
以往的通信网络建设均是先解决信号有无的问题，或是先关注室外是否连续覆盖的问题，而5G时代，由于大部分业务发生在室内场景，80%的数据流量来自室内场景，室内的信号覆盖成为业界关注的焦点。小基站业务也将在运营商5G基站的带动下迎来发展。
主要从事小基站的企业分别为京信通信、邦讯技术、深南股份、三元达、中兴通讯和超讯通讯。
其中邦讯技术（300312）、深南股份（002417）和超讯通讯（603322）为A股上市企业，京信通信（02342.HK）在港股上市。
从上面盘点来看，利好的元器件类型不少，其中参与的企业也不少，究竟哪些公司能从运营商大单中获利还要看运营商的竞标结果。
从中移动的首轮竞标中来看，目前参与到今年的基站建设的中标企业主要有华为、中兴和烽火三大家，其中华为在中移动首轮竞标中以56%的中标份额位居第一，烽火与中兴次之。以设备平均报价和中标份额来看，华为和其供应链或成2020年基站建设的最大赢家。
图：中移动首轮基站竞标结果
来源：网优雇佣军
而由于美国对华为的技术封锁仍在持续，华为供应链利好的将是一大批国产元器件企业。综合企业公告和雨泽财经盘点，当前华为5G基站主要供应商为：
资料来源：企业公告和雨泽财经
文章来源：芯师爷
